国海富兰克林基金：港股估值底已基本形成

2021港股市场表现不佳，尤其是2月中旬以来进入了漫长的震荡下跌中，互联网、教育、地产板块成为“重灾区”。进入四季度，虽然港股波动依然较大，但市场情绪开始边际修复，不少机构认为港股“至暗时刻”已经过去，在剧烈调整之后或已迎来建仓良机。

国海富兰克林基金表示，港股当前的估值水平已经接近2008、2018年的历史低位。但中国金融系统整体较为健康，海外投资者所担忧的系统性风险并不存在，前期的反应有些过度，继续跌破前期底部位置的概率较低，整体来看，估值底已基本形成。

同时，国海富兰克林基金认为，除了估值接近底部，政策和业绩风险也逐步释放，一方面政策开始明显转为稳增长，另一方面，随着三季报的公布，业绩风险已经得到了反映，港股政策和业绩的底部特征也较为明显。

国海富兰克林基金表示，港股“估值+政策+业绩”的“三重底”格局或已形成，未来中国经济的中长期增长，有望为港股提供坚实的支撑力。虽然中国宏观经济和海外投资者情绪都可能有阶段性波动，导致港股的短期不确定性，但这些短期波动是逐步布局的良机，对港股的长期表现保持乐观。

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