ETF周报 | 消费和医药主题持续吸金，“宁王”下跌拖累新能源ETF回调

12月26日，在过去的一周(12月20日至12月24日，以下统称本周)A股三大股指出现不同幅度下跌，其中上证指数累计跌0.39%，深证成指跌1.06%，创业板指以4%的跌幅垫底，整体来看，市场仍处于震荡周期。

个股层面，作为资本市场热门选手，宁德时代周五被“迎头暴击”，盘中一度下挫超9%，全天收跌7.28%，报576.8元/股，市值蒸发千亿元，本周宁德时代累计暴跌11.42%。这引得锂电产业链及重仓相关股票的ETF基金也应声调整。

头部产品强势吸金，消费和医药获青睐

尽管市场整体呈现下跌趋势，但是股票型ETF相关产品却呈现越跌越买的趋势。

Choice数据显示，本周有多只百亿级规模产品强势吸金。其中资金净流入过亿的就有25只产品，合共约132.81亿元资金“爆买”，百亿级ETF资金流入明显，含9只产品，其中资金净流入前四大产品的规模均超200亿元。

具体来看，南方中证500ETF(510500.SH)一周内获得49.44亿元资金“爆买”，位居股票型ETF榜首，最新规模增至504.58亿元。

从持仓来看，最新三季报显示，南方中证500ETF主要重仓电子科技以及新能源，前十大重仓股中包括特变电工、格林美、国轩高科、晶盛机电等个股，且在三季度前十大重仓股全部获得加仓。

图表来源：Choice数据

华泰柏瑞沪深300ETF(510300.SH)和嘉实沪深300ETF(159919.SZ)分别以净流入19.33亿元和7.15亿元紧随其后，基金规模也分别来到514.87亿元和219.40亿元。

值得一提的是，本周接近7亿元资金净买入华夏上证50ETF(510050.SH)，这使得该产品规模突破650亿元，达到652.82亿元，成为股票型ETF中管理规模最大的一只产品。

另外，从方向来看，有数亿资金流向了多只消费类和医药类ETF。

其中汇添富中证主要消费ETF(159928.SZ)、天弘中证食品饮料ETF(159736.SZ)、国泰中证全指家电ETF(159996.SZ)、鹏华中证酒ETF(512690.SH)以及华夏中证细分食品饮料产业主题ETF(515170.SH)区间净流入分别为3.99亿元、2.38亿元、1.37亿元、1.14亿元和1.05亿元，仅这5只产品就有合计约10亿元资金买入。

医药主题ETF方面，本周资金净流入过亿的25只产品中，有2只产品获得市场青睐，分别为易方达沪深300医药ETF(512010.SH)和华宝中证医疗ETF(512170.SH)，金额分别为3.60亿元和2.89亿元。

嘉实基金大消费研究总监吴越则认为，2022年可能是消费反转年。目前整个消费板块的位置基本上已经到底了，随着后续反转的出现，消费板块可能会迎来一轮结构性行情，而不是反弹。他认为，随着时间流逝，消费品牌的品牌价值和行业价值在提升，消费者会愿意给它们溢价，具有正向的时间价值。今年跌得越多，对明年行情的期待越高。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为，未来消费股引领的跨年行情还会进一步演化，被错杀的优质龙头股将迎来反攻的机会，有可能会成为贯彻2022年全年的主线。

天弘基金的基金经理郭相博则指出，从2022年开始，市场将重新开启医药的黄金时代。医药行业的相对优势将在未来逐渐凸显，医药行业的长期属性将更加凸显，医药行业将率先进行估值重估。

畜牧养殖ETF领涨，新能源主题全面下挫

从市场表现来看，本周全市场545只股票型ETF多数表现不佳，仅有180只产品净值增长为正，区间回报率最高超8.5%，最低为-8.64%，首尾相差17.15个百分点，这显示出在市场震荡下跌过程中，股票型ETF业绩分化明显。

具体来看，畜牧养殖ETF强势“霸榜”，包揽股票型ETF前4，其中国泰中证畜牧养殖ETF(159865.SZ)以8.51%的业绩涨幅领跑市场，排在前列的4大产品表现大体相当，招商中证畜牧养殖ETF(516670.SH)、鹏华中证畜牧养殖ETF(159867.SZ、)和平安中证畜牧养殖ETF(516760.SH)区间回报率均超8%，与排名第5的嘉实中证主要消费ETF(512600.SH，4.27%)拉开了明显的差距。

有分析认为，当前生猪正处在生猪周期反转的前夜，市场普遍将母猪存栏量作为前瞻指标。从农业农村部数据来看，今年10月、11月的5月龄育肥猪存栏量同比增长达34%、26%，节假日生猪供应仍有充分保障。同时，11月全国规模以上屠宰企业的屠宰量2649万头，同比大幅增长63%，显示短期生猪供应水平仍然较高。

有业内人士指出，尽管养殖类ETF短期市场表现喜人，但需要提示一下猪周期当前仍是反弹而非反转。

海通证券预计，由于岁末年初猪肉供需两旺，短期猪价大幅上行或下跌的可能性都较小;中长期随行业产能去化，明年养殖业景气有望迎来反转。

与畜牧养殖主题不同的是，以光伏、电池、新能源车、稀有金属等为代表的新能源主题ETF呈现全面回调迹象，本周区间回报率为-6%以下的产品多为新能源主题，更有2只基金产品一周净值下跌超过8%，均为稀有金属主题ETF。

有多家基金公司认为，除了全球首条钠离子电池规模化量产线呼之欲出，以及市场担心整车厂无法承担“碳酸锂涨价+补贴退坡”外，交易层面也有一定影响。

新能源板块近年来表现一骑绝尘，估值已经处于历史上相对较高的位置，消息面引发短期博弈，因此产生了较大幅度的波动，警惕过于追逐短期热点。

新能源短期回调不改长期趋势

尽管新能源板块前期上涨过猛，导致估值过高面临短期回调，但是长期来看，多家公募和券商均表示，新能源车，风电光伏等领域，行业依然会保持较好的增长速度，这些领域内大概率会持续有投资机会。

据了解，稀有金属通常指在自然界中含量较少或分布稀散的金属，包括锂、稀土、钨、钼、锗、锡、锑、镍等。稀有金属应用范围广泛，包括能源设备、工业材料、电子技术、航空航天、生物医疗等现代工业技术领域。而锂、镍金属作为电池正极材料的关键元素，主要应用在新能车、消费电子及储能等领域，两者均为稀有金属的重要细分行业。

中国银河证券研报认为，新能源催生下游需求爆发式增长，供应紧缺下稀土价格有望迎来持续上涨周期。未来稀土行业或将进入供应紧缺阶段，预计2021-2023年全球氧化镨钕将分别短缺1.6/1.3/1.2万吨。

在此背景下，国家对稀土行业开始新一轮的整合，中国铝业、中国五矿等重组新成立了中国稀土集团有限公司，公司在行业集中度、掌控力方面再度提升，政策助推大国重器稀土将成我国在全球竞争中的优势资源王牌。

中国银河证券认为在行业供需持续紧张下稀土价格继续平稳上涨驱动稀土公司业绩，而碳中和时代新能源为稀土打开广阔成长空间与国内政策将稀土产业打造为我国资源王牌有利于稀土股的估值提升，稀土行业有望迎来业绩+估值双增长的戴维斯双击。

景顺长城基金则表示，以新能源车、风电、光伏、储能为代表的绿色能源，以及汽车电子、汽车芯片、能源基建等核心环节，将是明年A股重要的投资主线之一。

头图来源：图虫

关键词： 宁德时代 新能源 ETF