三叶草生物上市次日股价暴跌近30%，新股破发成常态？

11月9日，在10月4日默沙东新冠口服药Molnupiravir在英国获得全球首批后，美国制药巨头辉瑞在11月5日宣布其在研的口服新冠候选药物Paxlovid可以减少高达89%的新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率，并称该公司计划在11月寻求美国食品和药物管理局(FDA)的批准。

受全球抗新冠病毒口服药物研发取得阶段性重大突破的影响，11月8日，整个生物医药板块集体下挫。

港股公司三叶草生物(02197.HK)于11月5日在港股上市，上市首日收跌2.99%。上市次日收盘暴跌近30%，截止8日收盘，报9.2港元，总市值107亿港元。

其招股书显示，三叶草生物是一家处于临床试验阶段的生物医药公司，致力于为传染性疾病、癌症及自身免疫性疾病开发新型疫苗及生物治疗候选产品。

财务上，三叶草生物自成立以来无任何产品销售收入并产生亏损。2019年、2020年以及今年前4个月，公司其他收入及收益分别为1690.8万元(人民币，下同)、2434.1万元和549.1万元;年内亏损分别为4858.3万元、9.13亿元和9.09亿元。

对于2020年亏损扩大的原因，三叶草生物解释，一方面是研发投入增加至2.28亿元，另一方面是可转换可赎回优先股公允价值变动为5.97亿元。

值得注意的是，三叶草生物基石投资者合计认购8053万股，认购金额为10.77亿港元。其中，OrbiMed认购2500万美元、高瓴资本认购2200万美元、淡马锡认购2000万美元。而在一度下跌情形下，上述顶级投资机构也不可避免地出现净值浮亏。

据新浪港股不完全统计，截至11月5日，今年以来，共有79只新股实现港股上市，其中，上市首日破发率40.5%，上市以来破发率高达70.89%;下半年以来共有33只新股上市，首日破发率39%，但8月以来13只上市新股只有4只未破发，4只中还有一只无升跌。

可见，港股新股破发似成常态。对此，华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，监管压力之下投资者情绪依然未能修复，加上盈利增速放缓，拖累整个港股市场风险偏好下降，定价较为激进的IPO的破发概率增加。

头图来源：图虫

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