【年度深度复盘】2021年，券商板块发生了什么？

【今日市场丨板块回顾】

A股2021年交易收官，沪深两市连续第二日成交额突破1万亿元，全年成交额创新高，上证指数时隔28年后再次收获年线三连阳。

券商指数全天窄幅震荡，收盘涨0.19%，成交155.51亿元，连续第二日站稳20日均线。成份股多数上涨，第一创业、西南证券、广发证券涨超2%。

市场人气风向标券商ETF(512000)收盘涨0.27%，成交7.06亿元，窄幅震荡过程资金踊跃申购，level-2行情显示，券商ETF(512000)全天净申购1.04亿元。

券商ETF已纳入融资融券标的。12月30日，券商ETF最新单日融资买入额达1.77亿元，当日券商ETF最新融资余额达18.27亿元。

【2021年行情回顾】

1、券商指数全年表现

2021年，券商ETF(512000)跟踪的证券公司指数累计下跌4.95%，跑输上证综指(4.8%)近9个百分点。

分阶段来看：

1月-4月，流动性边际收紧、IPO发行节奏放缓、券商配股事件频发，券商板块走势低迷，估值持续下挫。

5月，券商代销公募基金保有量规模和财富管理业务业绩亮眼，机构增持券商股，券商板块获超额收益。

6月-7月，央行货币政策延续中性基调，美联储Taper预期升温，市场风格切换，拖累券商板块表现。

8月-9月中旬，结构性行情继续，降准落地叠加房地产政策收紧，市场交投活跃，券商估值有所修复。

9月下旬-11月，实体经济融资需求依然偏弱，结构性行情继续，但政策组合拳发力、商品降温，大盘表现不佳，beta属性驱使券商板块震荡。

12月，中央经济工作会议召开，要求全面实行股票发行注册制，表述超预期，全面降准落地，流动性保持宽松，市场风险偏好再度提升，券商板块较上证综指超额收益4.32%。

2、个股表现分化，财富管理主线清晰

从个股走势来看，个股表现大幅分化，剔除年内上市的财达证券，全年仅8只个股上涨，广发证券、东方财富、东方证券涨幅居前，财富管理主线清晰。另一方面，中小券商跌幅较大，中银证券跌超50%，中泰证券、华鑫股份、中金公司跌幅居前。

3、业绩持续高景气

券商板块近年“赚钱”能力不断提升!券商ETF(512000)跟踪的证券公司指数成份股2021年前三季度归母净利润高达1604亿元，同比增幅高达23%，已超越2015年同期，刷新历史最高前三季度利润记录!板块连续三年业绩持续高增长，验证券商行业高景气延续!

4、资本市场改革持续推进

2021年是资本市场深化改革的大年，券商直接受益于注册制改革、多层次资本市场建设、主体融资渠道拓宽等方面，政策利好行业健康持续的发展。此外，监管对于证券行业资本金要求、业务功能管理及IPO审核趋严，资本实力更强的上市公司将更加受益。

2月5日，证监会批复深交所合并主板与中小板;

3月5日，《政府工作报告》提出稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制;

3月19日，证监会修订发布《证券公司股权管理规定》，适当降低证券公司主要股东资质要求;

4月2日，中证协开展证券公司账户管理功能优化试点;

4月6日，深交所合并主板与中小板正式实施;

5月28日，首批29家证券公司白名单公布;

7月11日，公募基金投顾试点资格扩大至27家券商;

7月23日，证券公司短期融资实行余额管理;

9月3日，北交所成立;

10月15日，QFII新增三类可参与金融衍生品交易品种：商品期货、商品期权、股指期权;

12月10日，中央经济工作会议在谋划明年经济工作时提到，要全面实行股票发行注册制。

券商分析人士指出，全面注册制提速、连续万亿成交、财富管理驱动、北交所提振券商新三板业务、流动性宽松、第三支柱养老金制度等多重利好将成为板块催化剂，叠加行业内并购预期，有望进一步抬升板块估值。

【2021年券商ETF(512000)回顾】

2021年，券商ETF(512000)标的指数证券公司指数先后纳入中金公司、财达证券，并剔除南华期货、瑞达期货，更为全面、精准地覆盖上市券商。

根据中证指数公司官网最新数据，截至12月30日，证券公司指数前10大权重占比达60%，6成仓位集中于十大龙头券商，“大投行”+“大资管”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

截至12月31日收盘，券商ETF(512800)最新收盘价1.127元，年内表现跑赢49只成份股中的37只，胜率超75%!

作为兼顾低成本、高胜率、高流动性的优质券商板块投资工具，券商ETF(512800)受到资金青睐，为市场上顶级规模、交投的ETF之一。

据上海证券交易所12月30日公布的最新数据，券商ETF(512000)当日最新基金份额达210.55亿份，位居全市场股票型ETF第三!2021年初以来，券商ETF(512000)份额增长14亿份，份额增长位居市场前列!

2021年，券商ETF(512000)日均成交额10.36亿元，较2020年稳步提升，是全市场年内日均成交额超10亿元的10只股票型ETF之一。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数(399975)，中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

头图来源：123RF

关键词： 券商板块 券商ETF（512000） 券商股