影视ETF（516620）上涨6.41%

上涨原因分析：元旦将至，跨年行情拉动影视行业上涨+趋严的行业监管及艺人税收查处政策或对行业结构进行优化+板块估值较低。

元旦将至，跨年行情拉动影视行业上涨。疫情后需求端由于出行消费习惯改变，观众档期观影意愿明显增加，供给端优质影片倾向于档期上映，双向影响下核心档期票房较疫情前表现明显更好，国海证券测算，2021年春节/五一/国庆档期票房均创同期历史票房记录，合计127.5亿元，较2019年同期提升12个百分点。《误杀2》以7.88亿票房的成绩成为贺岁档最大赢家。而即将在2022年元旦档上映的《穿过寒冬拥抱你》预售票房破亿绝对领跑元旦档。年末将至，元旦档期化排片及观影行情可能一定程度上提振了市场信心，大幅拉动影视行业上涨行情。

趋严的行业监管及艺人税收查处政策或对行业结构进行优化。中国网络视听节目服务协会发布《网络短视频内容审核标准细则》(2021)，叫停影视二创，内容版权方有望业绩增益。招商证券认为，对于影视行业来说，在经历了多年的行业监管以及艺人税收查处后，整个行业正在经历一波快速的供给侧改革，很多影视公司纷纷退出内容产业;使得龙头公司有望脱颖而出，特别是未来有持续优质产能供应的公司更是极大的受益。

板块估值较低。目前指数估值PE为24.95倍，处于2016年2月5日成立以来20.13%历史分位数左右，为较低水平。后续随着元旦及春节的来临，假期拉动观影需求，估值面可能仍有一定修复空间。

数据来源：wind

后市展望：

近期影视行业有所复苏，中国圣诞档票房靠近2亿。随着元旦档和春节档的临近，影视行业也是可预期的景气消费赛道之一。近年来，由于监管部门在加强内容审核和治理行业乱象上的积极作为，不符合行业发展的剧集制作机构和项目得到了清理，剧集产能明显减少。行业产能收缩和内容供需矛盾将利好剧集制作行业的龙头企业，而版权保护环境的优化有望长期增益企业业绩。感兴趣的投资者可继续关注影视ETF(516620)。

风险提示：

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

头图来源：123RF

关键词： 影视ETF（516620） 龙头企业 基金投资