幻方量化部分基金产品业绩遭遇回撤，公司高管致歉投资人

12月28日，近日千亿量化私募巨头幻方量化频频引发市场热议。

有消息称，幻方量化公司高管于本月27日在朋友圈致歉投资人称，“想和投资者说，最近几个月跑得不好，十分抱歉。我们正在全力加班加点做研发，但的确需要一点时间。这种时候，投资者不难受是不可能的，所以骂我骂我们完全接受。就是千万莫动手哈，就算动手也别打脸，消消气，手下留情，等我们重振旗鼓哈。”

一时间，该致歉事件迅速在基金圈内发酵，在上月幻方宣布全系列封盘，暂停旗下所有资管产品的申购之后，幻方量化再次吸引了一批“吃瓜群众”，这家公司到底发生了什么?

业内人士表示，截至上周，幻方旗下产品的超额收益已经归零。不过幻方一些产品是按照绝对收益计提费用的，就是说即使没有超额收益也会扣费，一些投资人对此有意见。

根据私募排排网显示，截至2021年12月24日收盘，今年以来中证500指数上涨14.32%，中证1000指数上涨17.00%。

而幻方的中证500指数产品—九章幻方中证500量化多策略1号今年以来的收益率为15.12%，此前最高一度超过36%;中证1000指数产品—幻方中证1000量化多策略2号今年以来最高收益率达到39.31%，目前收益率为16.65%，超额收益由正转负。且从产品净值走势来看，仍处于下行通道，这表明幻方旗下产品遭遇了较大幅度的回撤。

国金证券基金研究总监张剑辉表示，今年以来，多变的市场给量化策略带来了不小的挑战。主要影响因素有：1、市场成交量高位大幅回落导致中高频量价类策略收益下滑;2、行业轮动加剧、大小盘行情切换频繁导致量化策略适应性下降;3、近期股指期货贴水大幅收敛且波动加剧，使对冲类产品雪上加霜;4、新股发行频频破发，产品打新收益增强变减弱。

而有业内人士表示：“幻方今年业绩不佳，与其去年规模大增有很大关系。规模增长过快，策略的迭代没有跟上，很容易导致业绩跟不上。”

私募排排网显示，宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)成立于2016年2月，旗下管理基金达493只，公司核心人物为蔡力宇(基金经理,董事总经理)、陈哲(投资经理)、郑达韡(风控总监)、陆政哲(产品设计架构与策略研究)、徐进(技术总监/基金经理)。

据了解，早在2019年8月，幻方量化管理规模就突破了百亿元。此后，不到2年时间，幻方量化的规模从百亿一路成长至千亿。

随着量化私募规模扩容，取得超额业绩的困难程度也在增加。部分量化私募近日纷纷暂停申购，可见已充分意识到规模扩张和行情变化所带来的风险，主动控制产品规模的意愿非常明显。

头图来源：图虫

关键词： 幻方量化 私募基金 量化投资