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“基建适度超前”,央企创新指数双向受益

2021-12-24 09:27:20来源:资本邦  

近期高层经济工作会议的召开,在经济工作会议的各项决议中,排名首位的就是宏观政策要稳健有效,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。会议决议的两处表述尤其值得重点关注,即“保证财政支出强度、加快支出进度”、“适度超前开展基础设施投资”

适度超前的基础设施投资将有两个可能的方向,即新基建和传统基建,业内人士认为两者将共同发力。首先看新基建,明年在减污、降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域的投入将加大;另外传统基建也不能忽视,国家重大基建项目、新型城镇化、保障性住房、城市地下管网改造等领域的投资力度预计也将加强。

无论是新基建还是传统基建都对指数形成了利好,央企创新指数成分股将从两个基建方向中双向受益。央企创新指数中与两个基建方向相关的成分股权重占比合计达到了33%,相关成分股走势也非常亮眼,本周一至周四收盘,13只相关股票全部上涨!央企创新指数同期上涨2.60%,也大幅跑赢主要基准指数。跟踪该指数的央创ETF(515900)近1个月也连续上扬,交投愈发活跃。

出现这种现象的主要原因在于新基建和传统基建。

1.新基建

以新能源相关的新基建为例,国家电网在今年3月的碳达峰碳中和行动方案中就已经提出:要加快构建坚强智能电网;加快构建川渝特高压交流主网架;加快建设华中特高压骨干网架。新增跨区输电通道以输送清洁能源为主;“十四五”规划建成7回特高压直流,新增输电能力5600万千瓦;到2025年,公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦,输送清洁能源占比达到50%。

在会议定调基建投资适度超前的背景下,新一轮特高压建设浪潮正在铺开,特高压产业链将保持高景气度,投资机会也将有高确定性。

央企创新指数中,至少有5只成分股直接受益于特高压建设:中国电建、国电南瑞、许继电气、中国西电、国网英大,权重合计达到12.92%。同时指数中还包含了发电设备相关公司东方电气、金风科技,两者权重合计为4.73%。特高压与发电设备公司的7只股票权重总和达到了17.64%。从12月13日至16日收盘,7只股票平均涨幅已经达到了9.97%

图1:新基建相关成分股本周涨幅(周一至周四收盘)

2.传统基建

传统基建发挥了直接的稳投资的作用,2021年1-11月,国家发改委共审批核准固定资产投资项目84个,总投资7570亿元。11月份,国家发改委共审批核准固定资产投资项目14个,总投资2615亿元,主要集中在交通、能源、水利等领域。

传统基建需要财政的大力支持,地方政府专向债券成为了项目建设的重要资金来源。据上海证券报报道,近期财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元,将在明年一季度发行使用。2022年专项债券重点用于9个大方向,其中就包括交通基础设施、能源、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程等。

央企创新指数中有6只与传统基建直接相关的成分股,分别是:中国建筑、中国化学、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶,权重合计达到15.77%。从12月13日至16日收盘,6家相关上市公司股价平均涨幅达到1.91%,明显超过了沪深300指数

图2:传统基建相关成分股本周涨幅(周一至周四收盘)

图3:央企创新指数中基建相关公司及权重(红色为新基建、蓝色为传统基建)

头图来源:123RF

关键词: 成分股 央创ETF(515900) 东方电气

责任编辑:hnmd003

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