国海富兰克林基金刘晓：长期关注金融、高端制造和消费升级投资机会

2021年行至年末，海外疫情多次反复且各国进展并不同步，国内疫情零星散发常态化，国内经济短期依靠出口支撑，消费和地产基建均有较大压力，稳增长压力加大。行业方面，国内碳减排相关政策更加理性和细化，利好绿色产业新能源及煤化工等产业链。新能源作为长期确定性最高的高成长行业，仍然受到广泛和持续的关注，随着绿电交易和电力市场化程度的加速，新能源运营类标的受到市场关注但分歧大，预期差仍然比较大，股价波动剧烈。

国海富兰克林基金国富深化价值混合基金经理刘晓认为，由于当前大宗商品的价格已经对全球经济造成较大压力，尤其是煤炭、天然气等对于冬季取暖民生保障方面的压力成为关注的焦点。需要更加关注各国的相关政策以及国内的保供措施，其政策效果或较大程度上影响未来一个季度的大宗价格和中游利润情况，预计明年一季度的情况会逐步改善。而年底国内经济随着出口动能的回落、房地产销售下滑以及整体消费持续不景气，逐步进入到压力较大的阶段。另外，海外多国疫情走向及经济产能恢复进度也将影响各国的财政和货币政策，进而为市场增添新的变数，仍需重点关注疫苗接种效果以及新冠治疗药物的数据情况。

国海富兰克林基金刘晓表示，中长期看，全球经济复苏趋势确定性逐渐增强，中国制造业通过过去几十年的不断积累，国内产业结构调整和技术进步非常显著，先进制造业受益工程师红利和产业链配套的完整，在国际市场上的产品竞争力大幅提升，相信未来会有一大批优质企业从中国龙头公司成长为世界龙头公司。另外，流动性上看，GDP增速将长期维持低速增长态势，流动性适度或宽松的状态或将长期持续。而从市场参与者结构看，机构化和外资比例的在提升，对A股市场也形成实质性的长期利好。

展望后市，国海富兰克林基金刘晓表示，未来研究的重心将更多地放在自下而上的角度，重视公司业绩增长和估值匹配的逻辑，长期重点关注金融、高端制造和消费升级。

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