年内超募不断上演，券商IPO承销保荐收入已较去年底增长近30亿

12月22日，12月21日，禾迈股份(688032.SH)计划拿出45亿元闲置募集资金购买理财一事引爆市场，让年内有关于A股超募的讨论也随之增多。

Choice数据显示，年内，沪深京三地共计508家公司成功登陆A股市场，其中，沪深两地共计上市467家。沪深两地最终募资总额为5130亿元。其中，共计136家公司首发出现超募，超募公司占比接近三成。

具体来看，上述136家公司原始预计募集资金1196亿元，首发最终募集资金2107亿元，首发超募资金总计911亿元。

这也意味着，136家超募公司中，平均单家就超募6.70亿元，而年内最高超募者则被近期正处于“高光时刻”的禾迈股份所摘得，首发共计超募48.48亿元。

而从券商角度而言，年内累计近千亿的超募资金，也无疑增厚了券商的投行业务收入。

据某资深投行人士分析，投行承销保荐收入一般按比例收取，超募代表募集资金多了，投行收取的费用自然更多。投行承销费率是不定的，一般来说，大项目的议价权更高，竞争更激烈，投行收取的承销保荐费率相对较低，但总收入不会太低；而小项目的费率相对较高，这也是一直以来的规律。

据资本邦统计发现，今年以来，共计24个IPO项目超募过10亿元，其中尤以中信证券作为主承销项目最多，共有6个超募项目均为中信证券负责承销，承销项目分别为禾迈股份、义翘神州、成大生物、百济神州-U、中科微至、天能股份。

其次为华泰联合证券和中金公司，均有4个超募过10亿的IPO项目上榜。其中，华泰联合证券主承销项目为海力风电、中望软件、华兰股份、华强科技；中金公司主承销项目为盛美上海、百济神州-U、戎美股份、大全能源。此外，海通证券和招商证券主承销项目也有2家超募过10亿；中信建投和国金证券则分别有两家。

而伴随着年内超募数量的爆满，各主承销商的首发承销保荐收入也随着水涨船高。

今年以来，沪深两市467个IPO项目的首发总承销保荐费用高达261亿元，已经超过去年全年的232亿元，较去年底增加约30亿元，增长比例为12.5%。

首发承销收入前三强分别由中信证券、华泰联合证券以及海通证券摘得，三者总承销收入73.6亿元，占比高达28%，较去年底增加20.29亿元。此外，前十强中有9家首发承销保荐收入超过10亿元。

安信证券研报指出，IPO常态化发行利好券商大投行业务，同时带动资本市场扩容。预计全面实行注册制后IPO有望实现常态化发行，规模进一步扩大，一方面拉动券商投行业务稳步增长，并带来券商直投、跟投业务机会，另一方面也将带动资本市场资产端的扩容。受益于全面注册制实施和推动，预计投行业务收入明年有望同比增长15%。

头图来源：图虫

关键词： 禾迈股份 超募资金 承销保荐 中信证券