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国海富兰克林基金赵宇烨:地产行业长期或缓慢下行

2021-12-07 15:21:57来源:资本邦  

近年来,重要会议及文件中多次提及房地产税,房地产税改革进程有望加快。随着房地产大开发时代渐进尾声,土地财政难以为继,存量房时代到来,从土地财政向房地产税转型是大势所趋、形势所迫。房地产税预计在人口流入多、房价上涨压力大的热点城市开展试点,方案体现“宽税基、低税率、保刚需”。国海富兰克林基金国富金融地产混合基金经理赵宇烨认为,此举是促进房地产市场长期平稳健康发展的制度设计之一,从出台房地产税的初衷来看,最主要的目的应该是调节贫富差距,其次是扩大财政收入,然后是调控房价。

国海富兰克林基金赵宇烨表示,从政策层面看,房地产税试点出台确实意味着利空出尽,未来可以预期更加友好和积极的政策,例如信贷边际宽松、个别城市出台地产维稳政策等。但行业基本面并没有见底,未来2-3季度,销售投资还是有较大的下行压力,个别房企的违约现象依旧会出现。

对于未来地产板块的主要风险点,国海富兰克林基金赵宇烨认为主要集中于基本面。一是行业层面,销售、投资和新开工有可能超预期下行,市场可能低估了本轮下行的压力;二是公司个体经营层面,前期高杠杆的房企,尤其是表外加杠杆的房企,开发贷和按揭的边际宽松无法解决这些企业短期兑付压力,一些违约事件依然可能出现。

国海富兰克林基金赵宇烨表示,地产行业的黄金时代已经过去,无论人口还是经济结构调整都不支持行业的继续增长,未来地产行业大概率是一个缓慢下行的时期,因此对地产板块而言,中长期的投资价值确实在减弱。但就短期而言,地产股目前处于一个超跌的预期和估值修复阶段,具备绝对投资价值。

头图来源:123RF

关键词: 国海富兰克林基金 地产行业 房地产税

责任编辑:hnmd003

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