国海富兰克林基金狄星华：我们为什么看好科技股投资价值？

科技进步是经济增长的原动力，近年来，科技公司已经呈现出逐步取代传统金融、能源、工业品和商业公司，成为全球最具影响力的公司的趋势;普华永道(PwC)根据全球公司2021年一季度末股票市值排出的“2021全球100大公司”排行榜显示，全球前10大市值企业中，科技领域企业占到5个，100家上榜公司中，科技企业有20家，总市值104830亿美元，在所有行业中排名第1。

国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华认为，投资科技股就是一个不断寻找超额利润的过程：

首先，科技行业相较于传统行业更容易诞生全新的市场。狄星华表示，伴随着科技的颠覆性力量，一个全新的市场可以从无到有，继而爆发，从中产生无数机会，这样的特性赋予科技行业极大的魅力。例如，10年前人们多是通过打电话或者发短信进行一对一交流，而借助智能手机的崛起和网络的普及，即时聊天工具可以跨通信运营商、跨操作系统平台，快速在多个用户间发送语音、视频、图片和文字，人们的通讯和生活方式随之发生改变。

其次，国海富兰克林基金狄星华表示，科技拥有重新分配市场的力量。相对于变化缓慢的传统行业，科技的魅力在于每当技术产生更新周期，投资人就有希望抓住这一波新浪潮的领导者，这些公司将与传统意义上的霸主公司展开竞争，其中一些非常优秀的公司甚至有望成为10倍、100倍的牛股。在过去的10年中，智能手机几乎完全替代传统手机，电动车逐渐占据汽车市场更多的份额，在科技领域，没有强者恒强、大者恒大的不变规律，任何科技创新都有可能颠覆未来。

国海富兰克林基金狄星华认为，投资科技股，就是不断寻找超额利润的过程。科技行业具有标准化、全球化的特质，相对于其他行业，科技行业更容易形成规模效应，树立坚实壁垒，并且这个市场还在随着新应用的产生而不断扩张。从这个意义上来讲，投资科技行业就是一个不断寻找超额利润的过程。

“观察2021年世界企业市值排行榜，几乎所有排名靠前的科技企业都具备坚实的护城河与技术领先优势，投资这类企业，大概率能够获得超额利润。”狄星华说，如果一家企业在发展过程中，护城河越做越深，现金流越来越好，同时由于现金流的强大使公司有资本持续做研发，开发的产品获得更大的市场份额，那么超额收益有望更加可观。科技类公司具有“标准化+大市场”的特征，并且在可预见的未来，这些趋势还在增强，因此，未来科技公司统治全球市值榜几乎可以说具有必然性。

狄星华表示，站在当前时点展望科技股未来发展前景，她依然充满信心。她认为，5G将会带来科技创新的再加速，智能手机创新的下半场才刚刚开始，云计算、人工智能、工业自动化、万物互联将在各自的舞台上展现勃勃生机。未来，狄星华将继续按照她的选股标准，重点关注具备以下几种特质的上市公司：具有清晰发展路径与核心竞争力的公司;现金流健康，内生动力强劲的公司;估值处于低估或者合理状态，成长性没有被过度高估的公司。

近年来，科技公司呈现出逐步取代传统金融、能源、工业品和商业公司，成为全球最具影响力的公司的趋势。普华永道(PwC)根据全球公司2021年一季度末股票市值排出的“2021全球100大公司”排行榜显示，全球前10大市值企业中，科技领域企业占到5个，100家上榜公司中，科技企业有20家，总市值104830亿美元，在所有行业中排名第1。

国海富兰克林基金QDII基金经理狄星华认为，投资科技股就是一个不断寻找超额利润的过程：

首先，科技行业相较于传统行业更容易诞生全新的市场。伴随着科技的颠覆性力量，一个全新的市场可以从无到有，继而爆发，从中产生无数机会，这样的特性赋予科技行业极大的魅力。例如，10年前人们多是通过打电话或者发短信进行一对一交流，而借助智能手机的崛起和网络的普及，即时聊天工具可以跨通信运营商、跨操作系统平台，快速在多个用户间发送语音、视频、图片和文字，人们的通讯和生活方式随之发生改变。

其次，国海富兰克林基金狄星华表示，科技拥有重新分配市场的力量。相对于变化缓慢的传统行业，科技的魅力在于每当技术产生更新周期，投资人就有希望抓住这一波新浪潮的领导者，这些公司将与传统意义上的霸主公司展开竞争，其中一些非常优秀的公司甚至有望成为10倍、100倍的牛股。在过去的10年中，智能手机几乎完全替代传统手机，电动车逐渐占据汽车市场更多的份额，相信在科技领域，没有强者恒强、大者恒大的不变规律，任何科技创新都有可能颠覆未来。

国海富兰克林基金狄星华认为，投资科技股，就是不断寻找超额利润的过程。科技行业具有标准化、全球化的特质，相对于其他行业，科技行业更容易出现垄断或者寡头的局面，并且这个市场还在随着新应用的产生而不断扩张。从这个意义上来讲，投资科技行业就是一个不断寻找超额利润的过程。翻开2021年世界企业市值排行榜，几乎所有排名靠前的科技企业都具备坚实的护城河与技术领先优势，投资这类企业，大概率能够获得垄断带来的超额利润。如果一家企业在发展过程中，护城河越做越深，现金流越来越好，同时由于现金流的强大使公司有资本持续做研发，开发的产品获得更大的市场份额，那么超额收益有望更加可观。

狄星华表示，科技类公司具有“标准化+垄断+大市场”的特征，并且在可预见的未来，这些趋势还在增强，未来，科技公司统治全球市值榜几乎可以说具有必然性。

头图来源：图虫

关键词： 国海富兰克林基金 科技股 科技公司