国海富兰克林基金狄星华：港股科技股具备配置价值

回顾近期海外市场表现，国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华表示，三季度海外市场波动较大，市场的焦点开始从担忧Delta变种病毒影响经济重启，转移到经济重启带动上游原材料涨价，从而挤压企业的利润端上。另外，随着时间的推移，大家对美联储QE缩减预期越来越充分，但同时也担心缩减力度与节奏。分月看，美股7月与8月仍然表现出色，但9月经历了一次比较大的调整。国富全球科技互联主要关注的市场，纳斯达克在第三季度下跌0.4%，标普500在第三季度微涨0.2%，香港市场仍然疲软，恒生指数下跌14.8%，恒生科技指数下跌25.2%。

国海富兰克林基金狄星华表示，结合全球主要上市公司的第二季财报与第三季财务指引，观察结果是80%以上的美股上市公司第二季度业绩高于预期。利润端，虽然上游成本压力提升，但对净利润率扰动不大。因此仍然看好全球具备垄断力的大型科技股，无论是估值还是竞争力，这些公司的“性价比”依旧较高。虽然十年期美债利率上涨以及即将发生的QE缩减对这次高成长公司带来逆风，但短期调整或为进一步成长蓄势。

从二季度开始，中概股以及香港的大型科网股因为市场变化出现连续下跌，国海富兰克林基金狄星华认为，在短期阵痛之后行业发展会更为健康，预计未来估值会逐渐走出底部。国富全球科技互联三季报显示，从八月开始，该基金逐步在市场下跌过程中分批买入港股科技公司，虽然短期仍可能承受一定的市场波动，但长期来看，中国科技股公司还是会参与国际竞争，中国核心的科技公司在每一轮行业洗盘过程中，竞争力会更加坚实。

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