ETF赛道再添创新产品 国泰沪深300增强ETF获批

过去几年，国内ETF市场迎来爆发式增长。而在ETF的资产配置价值进一步得以凸显的同时，ETF赛道竞争日趋激烈，宽基ETF、主流行业ETF等存量市场的红海特性愈发显著，市场对于创新型、差异型的ETF产品需求呼声渐起。

近日，国泰沪深300增强ETF获批，ETF赛道再添创新产品，沪深300增强ETF拟将股票ETF的优势注入指数增强基金，力争在获取超越指数的增强阿尔法收益的同时，在增强型产品的投资中加入交易的乐趣，强强联合，是符合境内股票市场环境、契合投资者需求的投资策略，为投资者提供高效便捷的多样化投资工具。

据了解，以指数增强型ETF为代表的主动管理型ETF，在国内的资本市场尚属于创新产品。参考境外主动管理型ETF发展经验，主动管理型ETF对管理人、流动性服务提供商、投资人等市场参与者有更高的要求，是金融市场、尤其是ETF市场发展到一定阶段的产物。在传统ETF市场充分竞争的格局下，基金管理人尝试提供具有主动管理服务的便捷式投资工具的方式，或将成为ETF市场的差异化破局方向。从境内市场的ETF发展历程来看，境内先后发展出了宽基ETF、行业主题ETF、Smart beta ETF等产品，积累了ETF运作经验，发展脉络是与成熟市场的ETF轨迹接近的。

指数增强类产品兼具被动投资和主动投资的优势，对跟踪误差的要求，使得与普通股票基金相比，业绩比较基准对基金的投资更有约束力，不至于表现和指数产生较大偏离。另一方面，稳定的增强能力经过时间的洗礼，会收获长期复利的魅力，每年跑赢指数一点，数年下来，累计的超额收益是惊人的。而相比普通股票指数增强基金，股票指数增强ETF费率更低，交易更便捷，最高股票仓位可以接近100%(普通股票指数增强基金为95%)，持仓更透明，投资者可以每天看到ETF的持仓情况。

国泰基金的主动量化投研体系覆盖多因子、事件驱动等多种主动量化策略。其主动量化投资策略以目标指数的成份股及配置比例为基础，利用量化模型对个股进行超配或低配选择，在控制组合跟踪误差的基础上，追求超越标的指数表现的业绩水平。举例而言，国泰沪深300指数增强A，自指数增强合同生效日(2019/4/2)开始至2021年三季度末，净值增长44.33%，同期业绩比较基准收益率21.57%，超额收益22.76%，增强收益显著。(数据来源：基金三季报，基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×95%+同期银行活期存款利率(税后)×5%)

国泰基金是国内最早发展量化指数产品的基金公司之一。ETF开发和管理经验丰富，资源整合度较高。经过10多年发展完善，产品线日渐丰富，现已广泛覆盖宽基型、行业型、债券型、跨境型、另类投资等多个细分领域，先后发行了业内首只国债ETF、首批黄金ETF和首只纳指ETF等，为后来者树立了标杆。截至2021年9月末，公司旗下非货币ETF规模合计896亿元，位列行业第3名。

国泰基金表示，国内指数化投资已迎来发展良机，指数增强型ETF在国内的前景值得看好。一方面，整体而言，目前国内指数增强策略效果存在较高的胜率;另一方面，ETF的运作机制成熟透明，指数增强型ETF产品是符合投资者需求的产品。随着上市公司越来越多，个股的选择越来越难，指数增强产品可以帮助投资者降低选股难度。指增产品在不显著偏离指数趋势的同时，力争获得稳健的超额收益。

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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头图来源：图虫

关键词： 投资策略 金融市场 基金产品