百货行业首份2021年年报不及预期 产业数字化改革考验业绩成色

3月11日，天虹股份发布2021年报告，该公司实现营业收入122.68亿元，同比增长3.97%；归属于上市公司股东的净利润为2.32亿元，同比减少8.41%，归属于上市公司股东的扣非净利润亏损0.88亿元，同比减少385.58%。

值得注意的是，这也是百货行业披露的首份2021年年报。此前，沪深两市已有多家百货行业上市公司发布业绩预告。除两家公司预计2021年净利润同比有所下降，其余10家公司净利润同比皆有不同程度上涨。

业内认为，百货行业一直流传着“转型找死、不转型等死”的说法，但对于志在成为领袖标杆的企业而言，转型是唯一的出路。

数字化改革不及预期

光大证券分析师唐佳睿认为，天虹股份2021年有超过60%的收入来自华南地区。2021年一季度与四季度，广深地区均出现疫情反复的情况，对于公司的收入和利润造成了一定的影响，整体业绩低于预期。

根据年报，2021年公司超市、购物中心、便利店三种业态营业收入合计120.21亿元，同比增长5.8%。全年关闭3家购物中心、3家超市及56家便利店。天虹控股表示，因业主方业务调整、无法按约定交付租赁物业，以及经营未达预期等原因，公司关闭或者解约了部分项目。

对此，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林告诉《证券日报》记者：“2021年该公司线下零售业务受疫情影响及新零售业态的冲击较大，目前该公司业务重点还是在线下天虹商场以及连锁零售，受疫情影响，线下业务表现不佳，增长乏力。另外线上业务虽然呈现增长态势，但线上业务依然在投入期，需要持续的投入，当前电商平台较多，竞争也较为激烈。”

根据年报，天虹控股2021年线上商品销售及数字化服务收入GMV逾51亿元，其中平台服务收入同比提升72%，数字化会员人数超3600万。有研报指出，虽然线上业务呈现增长态势，公司数字化改革效果仍不及预期。

对此，易观分析品牌零售行业资深分析师李应涛分析称：“线上渠道中‘强者恒强’的马太效应更强，目前几家线上零售巨头几乎虹吸了所有流量和商家，零售格局已定，新进入的电商零售平台都很难实现盈利。此外，线上和线下零售虽然同属零售业务，但却是两种截然不同的打法，无论是线上走到线下还是线下走到线上，都会面临转型阵痛期，但整体而言，线下转线上的难度更大。”

百货业上市公司业绩分化

近日有消息称，新世界百货成都店将于3月20日闭店。这是继广州王府井、摩登百货、重庆远东百货之后，又一知名百货关闭门店。

对此，深圳市思其晟文化传播有限公司CEO伍岱麒告诉《证券日报》记者：“自2020年初新冠疫情暴发以来，消费行业受到重创，百货商场首当其冲。同时，随着消费需求的不断升级，消费者追求更加个性化、多样化的购物体验，传统百货商场单一商业业态更加不占上风，而互联网的快速发展、线上购物渠道的不断增多，也对传统百货造成了冲击。”

不过值得注意的是，也有不少传统百货正重新“焕发新生”。截至3月11日，沪深两市已有12家百货行业上市公司发布业绩预告。除2家公司预计2021年净利润同比有所下降，其余10家公司净利润同比皆有不同程度上涨。其中，汇嘉时代、王府井预计净利润增长幅度均超过200%。多家上市公司表示，聚焦做强主业、积极顺应零售行业市场环境变化及发展趋势，海外高端消费回流，是业绩提升的主要原因，此外2020年同期基数较低也是原因其一。

盘和林认为，线下实体最终靠拢的是用户体验。比如商超现在越来越讲究娱乐、餐饮配套，而不是单纯销售商品，销售商品的功能更多的转到线上。要对百货行业进行改造，将专卖店改为体验店，增加更多娱乐餐饮设施来迎合当前消费者偏好的改变。同时，在线上也要强调本地化发展，将门店的备货改造为本地化前置仓，建立本地物流，通过产品配送来达成商品交易，并通过线上营销，纳入更多消费者，通过爆款来带动线上平台用户流量。

李应涛则认为，零售业有三种打法，分别是平台模式、优选零售商模式以及自营零售商模式。对于线下传统零售商而言，鉴于马太效应太强，只能成就几家企业，不应对标平台模式，而应走差异化路线，也就是后两种模式，明确企业自身的目标客群，组织相应的产品供应链体系，并与其他平台形成差异化竞争。

（文章来源：证券日报网）

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