史无前例的“逼空”行情!沪镍连续两日“一”字涨停
在近两个交易日上演史无前例的“逼空”行情后,当地时间3月8日,伦敦金属交易所(LME)不得不选择“拔网线”,宣布暂停异常波动的镍期货交易,并取消了当天0点起所有在场外和LME select交易系统进行的镍交易,且推迟于3月9日交割的现货镍合约交割。受外盘影响,沪镍连续两日“一”字涨停,上海期货交易所也于3月9日发布通知,暂停镍期货部分合约交易一天。俄乌冲突、“逼空”大战、市场博弈,这一场疯狂的期货炒作何时才会进入冷静期?
涨幅明显偏离基本面
作为世界上最大的有色金属交易所,LME也承受不住“妖镍”的大涨。除了暂停异常波动的镍期货交易,3月9日,LME还表示,不早于3月11日前恢复镍期货交易,并为镍期货设10%的单日涨跌幅限制。此外,LME将镍交易的保证金要求提高一倍,从3月10日收盘时起,每吨镍交易的初始保证金将为4808美元。此外,LME对铝、锌和铜的初始保证金分别增8.3%、7.1%和4.4%。
沪镍方面,如果镍期货合约在3月7日、3月8日、3月9日都出现同方向涨停板的话,即满足了连续三个交易日出现同方向单边市的情况,按照《上海期货交易所风险控制管理办法》的规定,在3月10日即3月9日晚夜盘时起,交易所可以对以上合约采取暂停交易一天或者继续交易的措施。
3月9日,上海期货交易所随即发布通知称,当日晚夜盘交易起,ni2204、ni2205、ni2206、ni2207、ni2209、ni2212、ni2301合约暂停交易一天。
对于交易平台来说,这样的操作属于不得不做出的选择。当地时间3月8月,LME镍价盘中一度大涨超100%,两个交易日累计大涨250%。当天8点15分起,伦镍停牌,收涨66.4%至8万美元/吨,超过2007年的历史最高点。受伦镍影响,截至北京时间3月9日中午收盘,沪镍继续“一”字涨停。
据了解,镍是一种银白色金属,主要用途是制造不锈钢和三元锂电池等,其中不锈钢领域消费占全球比例高达70%,动力电池也呈现出高镍化趋势。从全球供给看,镍的生产集中度较高,印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯是三大镍生产国。据美国地质调查局数据,2020年俄罗斯镍产量占全球11.3%,初步预计2021年占比将在9.1%左右。
在中国银行研究院研究员王梅婷看来,镍价目前的涨幅已经明显偏离基本面,“LME不设涨跌幅限制,两天内盘中价格从低于3万美元/吨拉涨至10万美元/吨以上,而2020年初镍价仅1万-2万美元”。中钢经济研究院首席研究员胡麒牧也对北京商报记者表示,“这次期货市场的暴涨没有现货市场的供需关系支撑,因此期货的价格背离了现货市场的供需关系。从期货来看,镍这个品种的价格远远高出它的历史价格。”
逼空大战“作祟”?
镍价的突然异动让人忍不住发问,究竟是谁在推高镍价?王梅婷表示,镍短期内离谱上涨,主要是俄乌冲突加上资本运作所引发。
在王梅婷看来,受限于制裁,俄罗斯产的镍或不能作为交割品,且运输难度较高,东南亚镍短期不能弥补产能,且交割品存在一定差异。这导致资本市场上期货卖出方无法提供足额货物用于交易,又无法解除合约,引发所谓“逼空”事件,类似于2020年初原油期货市场的情况。
所谓“逼空”,即指逼迫空方买入。有传闻称,国际大宗商品交易商嘉能可集团在伦镍上逼仓镍矿巨头青山控股。胡麒牧解释称,“期货市场上的多头和空头大部分不会把自己的头寸持有到最后交割的环节,他们会在交割月之前找一个对手盘平仓。正常的平仓有买有卖,但目前镍期货的持仓比较集中,多头和空头相互都知道对方的底牌,找到了对方的漏洞”。
“青山控股持有20万吨空头仓位,到了交割月,如果拿不出20万能够注册仓单的镍的话,就无法完成交割。同时,青山控股应该也不想进入交割环节,它做镍的全产业链业务,真正的现货要卖给自己的客户,不可能放到交割库里去卖给对手盘,所以正常情况下它会更愿意平仓。”胡麒牧说。
胡麒牧进一步指出,青山控股想找对手盘平仓,但它的地位比较不利,因为它没有退路。进入交割月,如果手里没有足够仓单,就只能到市场上找。现在对手盘持仓非常集中,市场上的镍矿可能大部分都在嘉能可手里,不会低价卖出,那么高价买来就会赔钱。
胡麒牧还指出,“正常情况下期货市场和现货市场会联动,期货市场上亏了多少现货市场会补回来。但这必须基于期货现货走势有供需基本面支撑,套期保值的策略才会有效。但这次现货市场上并不缺镍,只是被一些大户攥在手里”。
对于传闻,据第一财经报道,青山实业董事局主席项光达回应称:“老外的确有些动作,正在积极协调”,“青山是家优秀的中国企业,仓位和经营都没有问题。”嘉能可相关人员则在回复每日经济新闻时表示,“上述这种说法毫无依据。”
20家上市公司回应影响
胡麒牧表示,目前的情况对产业发展非常不利,价格暴涨暴跌会导致一些人爆仓,原材料价格波动也不利于不锈钢等相关产业的平稳运行。此外可能还会有大量基金、金融衍生品会爆仓,带来一些金融、债务风险。
对此,3月9日,20家A股上市公司在互动平台回应镍价上涨的影响。其中,盛屯矿业表示,公司未参与铜镍期货市场投机,目前保值头寸数量较小;图南股份表示,公司未参与期货投机交易,不存在爆仓等风险;天奇股份表示,如镍价持续保持高位,可能带来公司镍产品售价提升以及现有存货收益,同时也可能带动公司采购成本上升;科力远表示,镍价波动对公司生产经营及收入、利润影响较小。
目前随着交易平台的出手,镍价或许也将有所回调。3月9日当天,沪镍2208、2210、2211合约均跌停,2302合约逼近跌停。沪镍2204主力合约停牌。
“从目前来看,伦敦金属交易所已经宣布交易暂停,应该会让双方达成一个平仓协议,品种就可以再正常地进行交易了,价格也会快速回落。”胡麒牧表示。
王梅婷也对北京商报记者表示,“由于伦敦金属交易所暂停并取消了部分交易,预计未来双方或协议价取消相关合约,保证国际大宗金属市场稳定,这符合各方长期利益”。她提到,此前美国股市多次“乌龙指”事件,也有类似的处理方式。
为了解决当前的问题,青山集团3月9日表示,将用旗下高冰镍置换国内金属镍板,已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)最新发表机构观点称,预期镍价6月末回落至34000美元,明年3月前进一步下行至28000美元。
责任编辑:hnmd003
精彩推送
- 史无前例的“逼空”行情!沪镍连续两日“一”字涨停
- “资管新规”过渡期收官多只理财产品“破净”
- 迎转板大考北交所首家转板创业板公司来了
- 无证营销、虚假宣传……这些平台出手了!
- 上市银行首份年报预喜:19家净利润增速超两位数
- e家快服股价不符上市规则要求,收纳斯达克警示函
- 中央财政预拨16亿元支持小麦防灾稳产
- 财报点评 | 植物奶品牌Oatly2021年营收超公司预期,亚洲市场营收增超1倍
- 鱼儿跃水面 村民笑开颜
- 汇川区:旅游产业发展向质而行
- 联元智能获得5000万元B轮融资,今年拟为6600多家用户部署“能碳节度使”产品
- 种植羊肚菌 拓宽致富路
- CRO概念连续冲高,药明康德一度涨停,医疗ETF(512170)午后大涨超4%
- DJ、影院、烧烤 商场夜经济新花样
- 欧洲股市昨夜集体上涨,德国30ETF(513030)涨近6%
- 香港新田方舱医院验收交付 将为香港抗击疫情提供重要保障
- 抗击疫情是我们的头等大事——访香港特别行政区行政长官林郑月娥
- 万人说新疆 | 凯赛尔•艾比都拉:爱漫画的“大厨”
- CPI数据点评:PPI环比再度上涨
- 内地医疗物资持续援港 香港物流署增大仓储能力
- 万人说新疆 | 姐姐的vlog
- 苹果推出新显卡:基于RDNA2架构
- 打造支撑中部崛起的科技创新支点——湖北代表团热议创新驱动发展
- 沪深两市成交额连续第6个交易日突破1万亿元
- 宏观经济研究:俄罗斯金融体系脆弱性及潜在传导路径
- 常态化疫情防控 | 各地出台多项措施 筑牢疫情防线
- 地产融资呈结构性分化 政策能否助力行业全面回暖?
- 国家统计局:2月份CPI总体保持稳定 输入性通胀压力有所加大
- 内蒙古 党员夫妻奋战一线 携手同心共同抗疫
- 我省15家保险机构 完成农险承保电子化验收
- 2022年广东省农业主导品种和主推技术发布全省水稻等主要农作物良种覆盖率超98%
- 河南焦作:“科技壮苗”让粮食稳步增产
- 化妆品功效检测评估有多重要?
- 上海市首个道路直流充电桩投用 每周能服务100台新能源车
- 新华全媒+|聚焦青岛莱西疫情:科学“战”疫 高效应急 有序保障
- 李彦宏的十年履职路:跳脱“公司CEO”视角 从国家层面思考
- 辽宁省召开全省推进企业上市工作会议
- 安永审计服务合伙人汤哲辉:会计师事务所四维度配合全市场注册制推进
- 全国政协委员石玉颖:取消个体工商户年度报告制度为企业减负
- 好品山东·硬核智造丨从“东数西算”到“未来网络”!这些大国工程里闪耀着“山东智慧”的光芒
- 首发新车再次“遗忘”中国市场、高层调整只字不提 马自达在华“尚能饭否”?
- 人民财评:把稳增长放在更加突出的位置
- 全国政协委员卢永琇:推动中小型博物馆内涵式发展
- MV短视频《携手同奋斗》
- ETF基金“股票空仓”状态上市?或为避免净值损失
- 隆基股份、通威股份大涨6%,光伏ETF(515790)涨近5%
- 美联航将允许未接种疫苗员工重返岗位 此前已解雇超200名拒打疫苗者
- 坐轮椅“爬”长城 北京无障碍建设获赞
- 受益于主题公园出售,海昌海洋公园预计2021年净利不少于8.3亿元
- 沧州4个项目获 省农业科技转化资金支持
- 财报点评 | 新增ARR创季度新高,Crowdstrike 第四季度营收同比增长63%
- 广汽埃安:电池试制线正式开建
- 聚焦两会 | 我国成立首个深空探测实验室
- 打造“一刻钟社区 便民生活圈”
- BOSS直聘拟在未来12个月内回购最多1.5亿美元股票
- 国家发展改革委下达社会服务设施兜底线工程2022年中央预算内投资30亿元
- 聚焦两会 | 逐梦星空 我国计划2030年之前实施火星采样返回
- 从共鸣到破圈,薇诺娜防晒如何突破节日营销想象力?
- 京津连线|全市范围内推进“无废城市”建设
- 两会相册丨穿越时空 再见“溜溜”的她
- QDII产品密集宣布限购!这家公司同时8只产品关闸限购
- 好品山东·硬核智造丨枣庄诞生全国首例纺织行业5G+AGV智能生产应用!
- 好品山东丨让农户“穿着皮鞋”种田 土地托管助力振兴大作为
- 极端回落或孕育“否极泰来”行情,港股互联网ETF化身低位布局利器!
- 和平精英职业联赛3月10日重磅开启,一加 10 Pro助力选手角逐赛场
- 公私募解读2022年稳增长投资机会,新经济和传统经济或合力共振
- 全国人大代表马杰:“天鲲二号” 成本更低外形更小
- 瞄准3500亿新赛道!红豆男装战略谋变迎机遇期
- 中国医药:获辉瑞新冠口服药物中国大陆商业运营权
- 京津连线|推进生态移民 保护湿地环境
- 河东区与天津大学签署战略合作框架协议 全面深入推进区校深度合作
- 福州港至宜春海铁联运定点专列开通
- 天津3月份小客车增量指标配置公告发布
- 新区大张坨储气库承担着京津冀天然气“错峰填谷”任务 保供储气库的“诊疗师”
- 天津港区域与雄安新区高速通道开通
- 杭州采荷街道:创新各类举措 推进垃圾分类工作
- 人民网评:民之所望政之所向,保障民生没有终点
- 绍兴市越城区灵芝街道:垃圾分类在指尖,提升文明在心间
- 人民网评:把黑土地保护作为一件大事来抓
- 江汀社区开展“文明健康 绿色环保”垃圾分类培训活动
- 确立功效护肤新定位,英树2022全新品牌升级发布会举办
- 高新兴智慧空开,助力5G基站“双碳”目标达成
- Ulike脱毛仪新品上线,获得众多消费者喜爱
- 从全球的母婴创新产品中,看到新时代年轻家长不同的一面|品牌星球观察
- 徐州彩民喜提“快乐8”500万头奖
- 加强源头治理确保煤炭清洁高效利用
- 我国科研人员提出土壤微生物群落定量研究优化策略
- 江苏体彩下个亿元大奖,大约在何时
- 宠物经济爆发 全产业链都是生意
- 春染大地乡村美
- 长卷|美哉!一幅泼墨山水画中的大美中国
- 新华全媒+丨春之歌
- 坚持统筹规划 加大推进力度 确保道路贯通工程尽快落地见效
- 千年文脉启新篇——生态保遗“扮靓”郑州文化气质
- 美国禁止进口俄罗斯原油 航司雪上加霜 机票价格会涨吗
- 老枣木 焕发新生机
- 2022年2月中国中小企业发展指数略有回落
- NVIDIA高管:不打算停产RT30系显卡
- 这类基金成为年内最赚钱产品!最牛大赚40%
- 河北雄安新区标志性疏解项目加快推进中