CPI数据点评：PPI环比再度上涨

2月份，CPI同比涨幅与上月持平，环比涨幅小幅扩大，国际原油价格波动叠加春节影响，带动CPI环比走高。从同比看，CPI上涨0.9%，涨幅与上月持平。

食品价格同比下降3.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.76个百分点。食品中，猪肉价格下降42.5%，降幅比上月扩大0.9个百分点。

非食品价格上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约1.68个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨3.1%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，其中汽油和柴油价格分别上涨23.9%和26.3%，涨幅比上月均有扩大。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

从环比看，CPI上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨1.4%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.26个百分点。非食品中，工业消费品价格由上月持平转为上涨0.8%，主要是能源价格上涨带动。

食品中，受春节因素影响，鲜菜、水产品和鲜果价格分别环比上涨6.0%、4.8%和3.0%；猪肉和鸡蛋供应充足，价格分别下降4.6%和3.7%。

非食品中，汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨6.2%、6.7%和1.3%。

2月份，由于国际原油、有色金属等大宗商品价格上涨，导致PPI环比由上月下降0.2%转为上涨0.5%，结束连续两个月下降趋势。其中，生产资料价格由下降0.2%转为上涨0.7%，生活资料价格由持平转为上涨0.1%。国际原油价格大幅上涨，带动国内石油相关行业价格上行，有色金属相关行业价格也出现上涨，煤炭价格回落带动相关行业价格下降。

从同比看，PPI上涨8.8%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，生产资料价格上涨11.4%，涨幅回落0.4个百分点，生活资料价格上涨0.9%，涨幅扩大0.1个百分点。

由于俄乌冲突，导致原油、有色金属等大宗商品价格走高，引发市场对通胀的担忧。

（文章来源：东吴期货）

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