公私募解读2022年稳增长投资机会，新经济和传统经济或合力共振

3月10日，2022年两会临近落幕。本次会议提出全年稳增长目标——国内生产总值增长5.5%左右。经济增速预期目标一经亮相，便引发市场高度关注。对于股市而言，2022年“稳增长”相关政策如何持续影响相关产业链和公司，对此，公私募机构纷纷进行了解读。

【“稳”字当头提振市场信心】

聚沣资本总经理、投资总监余爱斌认为，两会提出要坚持稳字当头、稳中求进，这意味着今年的政策基调，依然是稳经济、稳就业、促消费，在这种背景下，全年的财政政策、货币政策应该也会偏宽松，同时金融市场、股票市场，也会以稳为主。所以，从政策角度上看，余爱斌认为今年股票市场不会有大的系统性风险。

睿亿投资研究总监熊林表示，2022年5.5%的经济增长目标，整体符合之前市场的预期，打消了悲观投资者对今年经济能不能有5%以上增长的担忧。其认为，当前的宏观政策还是以稳为主，稳就业、保民生、防风险等提法，重点是在保护市场主体，把市场主体保住了，通过经济良性循环就可以达到5.5%左右。对于今年的宏观经济，认为一季度通过基建提前发力，后续政策的相机抉择放松，预计上半年宏观经济逐步企稳，下半年宏观经济有望复苏。

博时基金权益投资三部总经理助理兼基金经理、社保组合投资经理沙炜认为，核心目标是继续迈向高质量发展。尽管2022年稳字当头，稳增长迫在眉睫，但两会仍会着眼长远，在发展经济的同时力求更好的兼顾环保、安全、公平等问题。

【新经济和传统经济或合力共振】

具体到投资落地，两会还提到了数字经济、新能源等科技成长行业以及基建等传统行业，多家机构建议关注其中的投资机会。

中信保诚基金表示，2022年市场的投资机会可能比较均衡，包括了“稳增长”价值板块、科技成长以及消费等，具体来看：(1)“宽货币”“宽信用”下，金融、基建等行业存在估值修复的机会;(2)中长期来看，经济转型背景下，科技成长领域在经济增长中将承担更重要的角色，从盈利的角度来看，科技成长赛道中长期的盈利增速更高，仍有较多优质企业等待挖掘。

博时基金沙炜认为中期视角可以重点把握几个方面：制造上台阶，能源慢更替，安全更重视，消费仍可为。原因在于制造业的升级需要通过“补短板、锻长板”实现更高的产业附加值，更好地参与全球分工，这也是实现“国内国际双循环”的基础;新旧能源交替的磨合期，全球双碳的推行或进一步压制传统能源领域的开支投入，这将加大传统能源价格潜在上行风险。

国海富兰克林基金经理吴弦表示，比较看好房地产及其相关产业链，先进制造和科技创新相关板块，具体可看5G应用、电网建设、新能源车充电桩、算力基础设施建设、工业互联网、集成电路等。

诺德基金基金经理谢屹指出，在5.5%的经济增长目标下，大致的政策发力点在新老基建和制造业两块;在维持“房住不炒”的前提下，地产可能处于偏中性的位置，所以基建和制造业可能是重点关注的方向。

在数字经济方面，谢屹认为最典型案例就是“东数西算”，而其能够拉动的相关行业是广泛的。具体来看，在“东数西算”的框架下，全国会规划10个算力中心，统筹大数据的处理。首先受益的是算力基础设施的提供商，比如服务器、通信网络系统;其次，自主可控是必须的，算力中心上游核心部件的国产化也会使得相关行业受益;最后，算力中心通常是有较大能耗的，这对可再生能源和储能也会有正面的影响。

头图来源：图虫

关键词： 博时基金 中信保诚基金 诺德基金