5000亿 1万亿 1.5万亿 第四轮刺激规模竞猜已开始 预测比较温和

3月28日，美国总统特朗普签署了2.2万亿美元的第三轮经济刺激法案, 这是美国有史以来规模最大的经济救援法案。在美国联邦小企业署(SBA)和财政部还未弄清如何将这笔巨款分配给小企业基金时，美国政府又在考虑推出第四轮经济刺激法案了。

周一早间，高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯(Jan Hatzius)发布报告指出，过去几周国会出台了三轮财政救济措施——为失业工人和州政府提供援助，给个人派发现金，以及向企业提供贷款和税收优惠。

高盛预测，从目前的经济状况来看，美国恐怕还要提供进一步的财政支持。

“国会至少会再出台一轮经济刺激法案，因为迄今为止出台的措施还不足以抵消新冠疫情造成的收入损失。”

对于出台新一轮经济刺激法案的必要性，高盛解释道，新一轮的资金援助将主要用于小企业贷款(以及补贴工资的相关贷款优惠计划)，失业救济和对州、地方政府的财政援助，因为疫情对以上主体造成了巨大的收入损失。

此外，美国还会给小型企业提供额外的资金援助，继续给个人派发现金。高盛预期，在很多方面，第四轮财政刺激法案的规模将比不上第三轮。例如，为小企业提供的贷款资金，第三轮刺激法案中占了3500亿美元，而第四轮的数量可能要小。

高盛预计，若出台第四轮经济刺激法案，美国本财年赤字将增加5000亿美元，占GDP的2.4%，未来两年赤字还会增加1.5万亿美元，占GDP的7%。

也许很多人对数字没有概念，那我们就来看看其占GDP的比例。美国总的财政刺激规模将在2020年达到GDP的18%，这是前所未有的比重，2021年将达到11%。现在，随着美联储大量放水撒钱，数万亿美元很快将变成数千万亿美元。

高盛指出，第四轮经济刺激法案的出台可能会面临比上次更大的政治压力。

“第三轮刺激法案是紧急情况下国会在很短时间内做出的决定，没有充分估计可能的财政成本。所以，相比之下，未来法案通过可能需要更长的时间，立法者对进一步扩大预算赤字会更加敏感。”

即便如此， 高盛还是认为，国会很可能会通过更多的财政措施。

“我们认为，在未来几个月失业率急剧上升的情况下，议员的立场不可能保持不变。但由于国会将在4月下旬休会，5月之前出台第四轮刺激法案的可能性很小。”

除高盛外，美国众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)也预计美国将很快推出第四轮刺激计划，且认为规模将至少达到1万亿美元，相比之下，高盛对第四轮刺激法案5000亿美元的预测还是温和的了。

据佩洛西所说，下一次刺激法案是为了向第三轮刺激法案中的项目提供补充资金。佩洛西表示，应该向个人派发现金、扩大失业保险、小企业贷款以及食品救济等，正好呼应了高盛的说法。此外，佩洛西还表示，该法案将为州和地方政府提供帮助，重点援助对象是居民少于50万的较小城市。

佩洛西表示，她希望第四轮刺激法案可以在4月份通过。但这似乎并不可行，因为众议院最早要到4月20日才能复会。不过，只要没有人反对，即使大多数成员不在，也可以通过立法。

更夸张的是，福克斯商业新闻的查理·加斯帕里诺(Charlie Gasparino)报道说，第四轮的刺激法案甚至会比1万亿美元更大，大约会是1.5万亿美元。

值得深思的是，美联储大量撒钱的后果谁来承担呢?当然是子孙后代了。高盛指出：

“由于经济下滑以及已出台和预期的政策措施导致预算赤字大幅增加，公众持有的联邦债务在2019财年占GDP的79%，2020财年迅速增加到99%，2023年将达到108%，届时将略高于1946年的峰值。”

分析师指出，现在的美国债务不可谓不庞大，美国财政部在2020年剩余时间内将不得不再借入3万亿美元，这是美国处于战争状态时才需要的数额。

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