公私募解读市场行情：A股多因素短线下搓，看好港股长线配置价值

3月15日，近期A股和港股波动加剧，针对市场回调行情，公募和私募纷纷作出解读。

多因素共振造成短线下搓

截至3月14日收盘，A股三大指数全线下跌，其中上证综指收跌2.60%，深证成指跌超3%，创业板收跌3.56%。从行业来看，食品饮料、消费者服务相对较弱。

前海开源基金表示，市场大跌，主要原因在于：1)国内疫情显著反弹，多地强化疫情管控;2)全球金融动荡。一方面，近期外资尤其是配置盘代表的海外长钱大幅流出，另一方面中概股、港股大跌冲击国内情绪。

东海基金科技动力基金经理杨红也认为，近期权益市场十分动荡，可能主要源于几个方面，第一是地缘因素高度不确定性，第二是美方面3月加息落地，第三是2月份金融数据大幅低于预期带动避险情绪，第四是国内疫情反复。

博时基金表示，当前A股市场受外部因素影响较大，市场情绪较不稳定，使得指数的波动幅度较大。上周以来，北向资金大幅净流出，进一步拖累了A股投资者的情绪，风险偏好再度下降。这些外部因素近期仍会对情绪面造成扰动，从而影响A股走势，大概率将呈现宽幅震荡的走势。

港股下行空间有限，估值洼地看好长线配置价值

与A股类似，3月14日港股表现同样不佳。截至收盘，恒生指数跌4.97%，报19531.66点，刷新6年低位;恒生科技指数下跌11.03%，盘中一度跌破3750点，最终报收3778.6点，创历史最大单日跌幅。

对此，睿亿投资研究总监熊林分析，“对于港股的持续下跌我们觉得应该放到更广的视角来理解。一是全球投资风险偏好下降，全球权益类资产均面临调整的压力，而港股投资者中外资持股比例高，受海外因素影响会更大;二是审查因素导致中概股快速下跌，而中概股和港股科技股海外投资人重合度高，港股受中概股下跌影响较大;三是港股市场几个重要的板块，比如互联网平台公司、民营地产龙头公司、教育和生物医药等，均是这几年受政策调整压力最大的方向，短期来看国内政策调控并没有出现大的变化，因而整体这几个行业仍然面临较大压力。”

汇丰晋信海外投资部总监、基金经理程彧则认为，周一港股市场的暴跌仍然是交易层面因素主导的。

恒生前海基金也表示，恒生指数跌破2万点创近6年来新低，恒生科技指数跌破4000点创指数发布以来新低，主要是几个方面原因：首先新冠疫情的再起加重了市场对经济的担忧;其次信心缺失加速外资的撤退。

不过，长城基金国际业务部总经理助理曲少杰表示，目前港股市场出现明显回调，已跌穿2020年初疫情刚爆发时的低点，逼近2016年初的低点，也是30年来首次触及250月均线长期支撑位。无论从技术指标或回撤幅度来看，港股未来下行空间较为有限，长期配置价值已经凸显。

不少私募认为，当前港股的投资价值非常明显，对未来市场充满信心。不少人认为，目前的港股不论是从估值还是筹码角度都已经具备相当的性价比，或为稳健的长期投资者提供了上佳的入场机遇，可以从长期角度关注港股资产的战略配置价值。

康曼德资本董事长丁楹表示，回顾历史重大跌幅的时候，就是好的机会。“恒生指数、恒生科技指数的估值都在历史中位数附近，我们看到部分股票在低位成交量放大，说明越是下跌买的人越多。”丁楹补充道。

关于港股未来投资机会，沪上一位私募投资总监表示，港股的下跌是海外资金在撤退，跟基本面没关系。从投资价值来说，港股是绝对低估了，整体的系统性低估。港股这些上市公司，尤其是恒生科技，是中国最具创新力的科技公司，估值跌得比A股还便宜，科技股在这个位置可以重点关注。

头图来源：图虫

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