“固收+”细分新品涌现，可投基金非FOF产品频频问世

3月3日，2021年10月11日，中欧基金旗下创新基金——中欧招益稳健一年持有期混合正式获批。这只产品开创了一个新的基金品类——可投资基金的非FOF产品，根据规定，这类产品可以不高于10%的比例投资公募基金。

据悉，市场之上已有陆续6只同类产品出炉，主要集中于“固收+”品种。六只产品分别是：嘉实添惠一年持有、万家兴恒回报一年持有、博时恒乐、博时恒益稳健一年持有、富国裕利、永赢添添欣12个月持有。

其中，嘉实添惠一年持有、富国裕利债券、永赢添添欣12个月持有等3只基金均成立于2月，从首募规模来看，嘉实添惠一年持有和永赢添添欣12个月持有两只基金发行规模超过10亿，分别达到10.65亿元、18.31亿元。剩余的3只产品博时恒乐、博时恒益稳健一年持有、万家兴恒回报一年持有均将于3月份首发。

图表来源：Choice 数据

随着中欧招益稳健一年持有期混合的问世，因其可同时解决基金经理人手不足以及跨部门合作在“固收+”运作上的两大问题，行业内不少基金公司已上报这类产品。目前，基金公司布局“固收+”产品一般采取两类模式：一类是权益加上固收的双基金经理模式，一类是由擅长大类资产配置的基金经理单独管理。这两类模式目前都有现实层面的制约因素，双基金经理模式会涉及到跨部门配合的问题，日常协调并不是那么容易。

具体来看，相比普通的非FOF基金，上述产品的特色在于可以投资10%的基金。如嘉实添惠一年持有的招募说明书显示：投资组合比例为：权益类资产占基金资产的比例为0-30%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。本基金投资于公募基金的比例为基金资产净值的0-10%。其中，权益类资产包括股票、股票型基金和满足下述条件之一的混合型基金：①基金合同约定股票资产投资比例应不低于基金资产的60%;②最近四个季度定期报告披露的股票资产投资比例均不低于基金资产的60%。

图表来源：嘉实添惠一年持有公告

从业内反馈来看，市场聚焦点在于基金估值上，尤其是估值效率如何提升引发业内关注。有基金公司人士表示，为了实现T+0估值，10%投资于基金的那部分资产大概率会优先投向自家公司旗下基金。

目前，“固收+”品种主要集中于偏债混合、二级债基等，业内人士表示，未来随着上述类型产品的不断增多，“固收+”领域将迎来更多细分品种。

头图来源：图虫

关键词： 中欧基金 嘉实基金