扩产不断、大单不断 硅料龙头企业“有点忙”

“我们的多晶硅4B项目于2021年开始动工，并于2021年12月初生产出首批多晶硅，建设和投产进程均好于预期。”大全能源首席执行官张龙根表示，“4B项目产能正在爬坡中，预计2、3月的产量将会进一步提升。4B项目在2022年第一季度的总产出有望达到约9500吨。”

过去两年里，伴随硅料价格猛涨，我国硅料龙头企业纷纷大幅扩产，其中不少硅料新增产能在2021年四季度落地。今年1月，大全能源发布定增预案称，将投资80亿元用于建设年产10万吨高纯硅基材料项目。“该项目预计于今年3月启动，并于2023年第二季度完工。”大全能源相关人士称。

2022年下半年，通威股份、保利协鑫能源、新特能源等硅料龙头新产能将密集释放，硅料供需紧平衡有望随之结束。2023年，更多硅料新产能落地，硅料价格有望降低。“今年，硅料龙头企业盈利仍将强劲，但硅料降价预期将逐渐明晰。”一家硅料龙头企业相关负责人向记者表示。

硅料景气不减：大单与扩产不断

近年来，硅料龙头企业不缺订单。就在几天前，大全能源再度签下大单。

2月28日，大全能源发布公告称，公司近日与某客户签订一份多晶硅长单销售合同。合同显示，2022年至2026年，该客户预计共向公司采购3万吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计平均每月采购500吨。

假设按中国有色金属工业协会硅业分会2月23日发布的国内太阳能级多晶硅价格报价，暂按均价242元/千克测算，预计销售总金额约为72.6亿元(含税)。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式。

大全能源一边签着大单，一边抛出扩产大手笔。1月，大全能源发布定增预案，拟定增募资不超过110亿元，用于年产10万吨高纯硅基材料项目及补充流动资金。大全能源表示，项目建成后，公司将在新疆石河子和内蒙古包头分别运营10.5万吨和10万吨多晶硅产能。

颗粒硅龙头保利协鑫能源同样动作频频。2021年11月，保利协鑫能源子公司江苏中能硅业科技发展有限公司硅烷流化床法(FBR)颗粒硅新增2万吨产能正式投产，标志着保利协鑫能源颗粒硅有效产能已由此前的1万吨提升至3万吨。

值得一提的是，保利协鑫能源的股份配售事项于2021年12月完成，所得款项净额约为49.94亿港元，主要用于颗粒硅等项目开发与建设。

“目前，乐山10万吨、包头30万吨颗粒硅基地正紧张而有序建设，今年将陆续释放产能。”保利协鑫能源相关人士向记者表示。据统计，自去年以来，保利协鑫能源先后拿到隆基股份、中环股份、晶澳科技、上机数控、双良节能等多家头部光伏企业的数个百亿级硅料采购长单，在手订单超70万吨。

不仅大全能源、保利协鑫能源等硅料龙头扩产不断，光伏产业链其他环节企业也加入到硅料产业中。2月25日，上机数控公告，公司自2019年开始投资建设光伏单晶硅业务，产能持续扩建，在生产过程中对原材料的需求逐步增加。为保障原材料的供应，公司拟在内蒙古包头市固阳县投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅生产项目，以拓展新的硅料供应渠道。项目总投资预计为118亿元。

硅料新产能将逐步落地

硅料新产能落地进度与硅料价格走势成为光伏产业链最为关心的话题。

自2021年四季度起，前期扩产的硅料产能开始陆续释放。其中，永祥新能源二期5.1万吨高纯晶硅项目于去年11月正式运行投产；2021年底，永祥云南保山基地一期5万吨高纯晶硅项目投产；大全能源年产3.5万吨多晶硅项目则于去年12月开始投产运行。

今年1月，硅料价格一度下探，但此后很快恢复上涨。2月23日，硅业分会公布的数据显示，当周国内单晶复投料成交均价为24.49万元/吨，周环比涨幅0.78%；单晶致密料价格成交均价为24.24万元/吨，周环比涨幅0.71%。这是硅料连续第6周涨价。

“2021年底，光伏产业链季节性波动和下游库存调整使得产业链总体需求出现暂时放缓，下游硅片厂商开始减少硅片和硅料库存，并降低产能利用率，多晶硅的市场需求也随之减少。通过对市场长期供需关系的分析，我们认为硅片环节的产能利用率降低只是暂时的，一旦产业链在新的价格上取得平衡，需求就会恢复正常。”大全能源相关人士认为。

“今年1月，光伏产业需求出现强劲反弹，硅片环节产能利用率恢复正常，多晶硅售价也开始回升。公司库存水平在1月底也快速恢复到正常水平。”张龙根表示。

从更长时间维度来看，硅料价格有望随着硅料产能释放而逐步回落。据悉，大全能源、通威股份、新特能源、保利协鑫能源4家企业2021年产量合计约为36.8万吨，占国内总产量的75.2%。

“2020年、2021年，大全能源、通威股份、新特能源、保利协鑫能源等硅料龙头扩产迅猛，大部分新产能将在2022年、2023年落地。”有光伏产业链人士认为，今明两年，硅料新产能将逐步落地，硅料价格有望逐步降低，这将有利于光伏产业链整体发展。

（文章来源：上海证券报）

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