豪掷210亿收购便利店 7-11要在美国大展拳脚 将筹码押在了北美市场

当在日本本土和中国市场都面临强劲竞争的时候，7-11并不意外地将筹码押在了北美市场。8月3日，7-11便利店母公司Seven&iHoldings发表声明称，将斥资210亿美元收购美国最大石油公司Marathon旗下的便利店业务Speedway。同一天，Marathon也透露，此项交易已获得双方董事会批准，预计将于2021年一季度完成。

这项交易仿佛是一场强强联合。Seven&iHoldings是全球最大的便利店加盟体系，旗下包括7-11便利店和伊藤洋华堂超市，在全球拥有超过6.9万家门店。而Speedway则为全美第二大连锁便利商店，在美国36个州共有约3900家门店，主要业务形态为便利店和加油站比邻经营。按照Seven&iHoldings的说法，交易完成后，7-11将在美国47个大都会区拥有门店，借由此笔收购，7-11在北美的零售点也将达到14000家。

现在看来，这项买卖基本上稳赚不赔。7-11表示，预计到交易完成后的第三年，将实现4.75亿-5.75亿美元的协同效应。而交易完成后的前三年，7-11的营业收入将产生超过15%的年复合增长率，据悉收购价格反映了30亿美元的税收优惠。

目前可以说是收购Speedway的最好时机。在疫情带来的需求疲弱和曾经的价格战阴霾之下，油价始终在低位徘徊，因此熬苦了一众石油企业，Marathon也难逃厄运。其今年5月公布的一季度财报显示，Marathon净亏损达到1.25亿美元，而上年同期净利润则为2.56亿美元。为此，Marathon也选择了出售零售业务以专注生产燃油。

北商研究院特约专家、北京商业经济学会常务副会长赖阳表示，在疫情的背景之下，很多企业存在资金流方面的问题，相应的收购价格可能会好一些。虽然疫情会带来一定的影响，但长远来看是值得收购的优质资源，便利店业态方面也有比较好的机会。

当然，7-11收购Speedway可不仅仅只是图便宜。在声明中，Seven&iHoldings就着重提到了北美市场，并预计7-11在北美市场有望实现稳健增长。

事实上，早在2016年，Seven&iHoldings社长就曾提到，7-11计划在北美增开更多店铺。那一年，Seven&iHoldings以4.8亿美元收购了美国CST旗下位于加利福尼亚州与怀俄明州的79家便利店。一年之后，Seven&iHoldings又宣布以33亿美元收购美国石油公司SunocoLP所属部分便利店业务。在此次收购中，7-11获得了SunocoLP在美国得克萨斯州与东部地区的1108家设有加油站的便利店。

从4.8亿美元到33亿美元再到如今的210亿美元，7-11的步子迈得一步比一步大，其布局北美市场的野心也一点比一点明确。赖阳称，北美与亚洲在便利店的模式上确实存在一定差别，北美土地资源丰富，汽车出行更多，大多数人都是开车来消费，便利店的布局也大多与汽车文化相关联，因此便利店更多与加油站结合，从7-11收购Speedway上也能证明这一点。但这种结合在经营上存在着一定的不同，因此也考验着7-11的经营，能否将7-11的精细化管理和现有的便利店成功经验相结合就成了关键。

对于收购Speedway及对北美市场的布局等问题，北京商报记者联系了7-11，但截至发稿未收到回复。

需要补充的是，拓展北美市场的背后，也有7-11的本土焦虑。去年10月，因为电商冲击和劳动力不足导致的人工成本上升，Seven&iHoldings便已采取了关店、缩短店铺营业时间和裁员等举措来提振收益。现在，日本本土便利店竞争趋于饱和，中国市场上的后起之秀越来越多，易捷、全家、罗森、苏宁小店比比皆是，也是在这样的背景下，7-11的目标早已瞄准了北美。

赖阳称，实际上便利店在全球都有很好的发展机会，虽然互联网消费冲击了很多传统的购物中心，但临时性的消费需求却是不可或缺的。北美便利店也很繁荣，7-11、全家等都有很多店铺，相对而言，一些没有加盟的夫妻店模式在竞争力方面就没有那么强的优势。至于未来，便利店不仅仅需要传统的模式，而是需要与线上商业相结合，才能有更多收益增长的空间。

北京商报记者杨月涵

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