下游需求快速增长 锂电池企业纷纷定增扩产

随着下游新能源汽车等领域的快速发展，锂电池企业纷纷拉开定增扩产大幕。

数据显示，2021年年初至今，申万行业分类中的18家锂电池企业中，有11家已经实施定增或已披露相关定增预案，合计募集金额预计逾650亿元。定增(预计)募集金额排在前三位的分别为宁德时代(300750.SZ)(450亿元)、国轩高科(002074.SZ)(73亿元)和孚能科技(688567.SH)(45亿元)。

孚能科技证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示：“我们认为，未来我国新能源市场会非常大。目前，公司主营的新能源汽车电池以及已经带来部分收入的储能电池，前景都很广阔。”此外，保力新(300116.SZ)和蔚蓝锂芯(002245.SZ)方面也向记者表示，近年两轮电动车和电动工具市场对锂电池的需求也在快速增长。

定增扩产

据中汽协数据，2021年全年我国新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长159.5%和157.5%；2022年1~2月，新能源汽车产销82.0万辆和76.5万辆，同比增长1.6倍和1.5倍。

在下游需求的强劲推动下，锂电池企业产销两旺，纷纷定增扩产。

2021年8月，锂电池巨头宁德时代披露高达582亿元的定增预案，募集资金将用于旗下7个项目的建设及补充流动资金。2022年1月，宁德时代该次定增的注册稿显示，此次募资金额降为450亿元，预计建设项目调整为5个。

宁德时代方面在定增预案中表示，新能源汽车产业迎来前所未有的发展机遇，全球动力电池产业即将迈入“TWh”时代；在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车和储能行业将迎来广阔发展空间；储能市场潜力巨大，将带动储能锂电池市场快速增长；公司是全球领先的锂离子电池企业，在产品技术、客户资源、人才聚集以及规模效应等方面具有显著的优势，未来发展潜力可期。

2021年9月，软包电池龙头孚能科技披露52亿元的定增预案。2022年3月，更新后的定增公告内容显示，孚能科技拟募集资金总额不超过45.2亿元，其中39.2亿元将用于“高性能动力锂电池项目”，其余6亿元将用于“科技储备资金”；预计定增项目达产后，将实现年产12GWh动力电池系统的生产能力。

孚能科技方面表示，我国出台多项政策推动“双碳”任务的完成，新能源汽车推广为主要抓手。公司本次募集资金将主要用于智能化、自动化生产线的建设及配套研究开发，从而增加公司产能并提高综合竞争力。动力电池性能直接决定新能源汽车性能，公司需要在核心技术和生产工艺领域树立更高的技术和工艺壁垒，保持自身的竞争优势。

同时，2021年7月，保力新披露定增预案，拟募资2.5亿元用于2个项目建设及补充流动资金；2021年10月，蔚蓝锂芯(002245.SZ)拟定增募资25亿元用于其2个项目建设及补充流动资金；同月，鹏辉能源(300438.SZ)拟定增募资2.29亿元用于购买标的公司股权；2022年2月，长虹能源(836239.BJ)拟定增募资购买标的公司股权。

值得注意的是，蔚蓝锂芯曾于2021年3月和10月两次披露定增预案，预计募资金额分别为15亿元和25亿元。

蔚蓝锂芯证券部人士向记者解释称：“2021年3月份的定增和目前的定增是同一个方案，中途停止后做了一些调整和变更。和新能源汽车用的动力电池一样，近年公司聚焦的电动工具电池市场也增长非常快。”

蔚蓝锂芯表示，目前动力锂电池呈现蓬勃发展的趋势，公司锂电池产品主要应用于小型动力系统，聚焦于电动工具、电踏车，以及以吸尘器为代表的家用清洁电器等市场。本次募集资金按照轻重缓急程度依次投向年产20亿 AH 高效新型锂离子电池产业化项目、高效新型锂离子电池产业化项目(二期)及补充流动资金等项目。未来募投项目建成后，公司产能将进一步增长，形成更明显的规模优势，发挥公司在高倍率电池领域的优势。

此外，2021年初至今，维科技术(600152.SH)、欣旺达(300207.SZ)、国轩高科(002074.SZ)和声光电科(600877.SH)已纷纷通过定增方式实际募资分别为7亿元、39亿元、73亿元和9.5亿元，用于项目、资产收购和引入战略投资者。

“亏损只是暂时性的”？

尽管行业企业纷纷定增扩产，但仍有部分公司业绩出现下滑。记者梳理发现，在已发布2021年业绩预告的锂电企业中，孚能科技、保力新和维科技术等上市公司预计将出现亏损。

2022年2月28日，孚能科技发布的2021年度业绩快报显示，当期公司实现归母净利润-9.74亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润为-12.85亿元，较2020年(-3.31亿元和-5.42亿元)亏损幅度有所扩大。

孚能科技在投资者互动平台上表示，自2020年下半年，原材料持续高企，镇江一期产能爬坡，折旧费用的增加，降低了公司毛利；研发费用的持续投入等综合原因导致了公司净利润下降。公司目前已和主要供应商签订锁量协议，以及提高产能爬坡速度等多途径扭转亏损。

“首先，公司目前的亏损只是暂时性的。因为原材料的价格不可能一直上涨，价格总归要回落。同时，我们也在同客户戴姆勒谈调价的问题。”上述孚能科技证券部人士向记者表示。

此外，产品主要应用于电动两轮车、储能及低速智能出行领域的保力新，也再次陷入亏损。

2022年1月25日，保力新披露2021年度业绩快报，预计当期公司实现归母净利润-1.1亿元~-1.58亿元，扣非净利润为-1.1亿元~-1.58亿元。

保力新方面表示，公司亏损主要是因锂电池上游核心原材料价格持续大幅上涨，但电池价格向下游客户传导明显滞后，导致下游销售价格涨幅显著低于原材料价格涨幅；公司部分生产产线落后及产能利用率相对偏低，导致公司生产成本较高。

“原材料价格上涨，同时公司产线落后、产能利用率低等问题，是公司亏损的重要原因。”上述保力新证券部人士向记者表示。

不过，该保力新证券部人士向记者表示，公司主要产品为小圆柱磷酸铁锂电池，主要应用于电动两轮车、储能及低速智能出行领域。近年汽车用动力电池需求爆发、市场产销两旺，而两轮电动车的市场也不错。2018年4月，电动自行车行业的国标出台，要求整车重量不高于55kg，“轻量化”成为趋势，驱动用锂电池代替原来的铅酸电池。在国标的加持下，雅迪、爱玛等头部企业也会逐步锂电化，为两轮电动车锂电池市场带来增量需求。

“原材料上涨”和“折旧增加”，同样导致了维科技术的亏损。2022年1月29日，维科技术方面表示，预计公司2021年归母净利润为-1.2亿元，扣非净利润为-1.58亿元。

对于亏损原因，维科技术方面表示，公司正处于产能扩张期，折旧成本大幅增加，而产能提升对业绩带来正向效应会有时滞。且2021年公司主要原材料钴酸锂等主材大幅涨价，进一步压缩原有利润空间。同时，公司合资企业江西维乐电池有限公司(公司持股比例为42%)影响合并报表利润约-2450万元；公司聚合物锂电池产线整合调整升级，预计计提固定资产减值准备1500万元，处置固定资产损失约1100万元；公司按会计准则要求，预计计提应收账款减值准备约3100万元。

（文章来源：中国经营网）

关键词： 快速增长 新能源汽车