转型顺利叠加营销费用缩减 多家在线教育机构财报超预期
3月9日晚,中概股教育板块迎来普涨。截至收盘,高途集团涨23.57%、新东方涨7.69%、好未来涨17.2%、网易有道涨4.02%、一起教育科技涨19.88%、精锐教育涨10.75%。
近期,在线教育企业陆续公布了最新一期财报。虽有双减因素影响,但多家在线教育企业的财务数据好于市场预期。摩根士丹利在近日发布的一份研究报告中指出,头部企业在结束K9学科培训业务后,正在各自领域建立优势。
多家公司业绩好于预期
3月9日,美股上市教育公司一起教育科技公布了2021年第四季度及2021全年财报。2021年第四季度,一起教育科技实现收入5.43亿元,同比增长11.5%,2021年全年,公司实现收入21.85亿元,同比增长68.8%。
值得一提的是,2021年四季度,一起教育科技在非美国通用会计准则下实现净利润1700万元,系公司首次实现盈利。
2021年年底,一起教育科技关闭了K12辅导业务,依靠转型后的业务创收。公司预计,2022年一季度确认收入将达到2-2.1亿元,同时,公司预计在非美国通用会计准则下将继续实现盈利。
而在3月8日,美股上市公司高途集团的财报同样显示,2021年第四季度,公司实现收入12.7亿元,环比增长14.3%,实现非美国通用会计准则净利润3.2亿元。
中概股公司网易有道此前公布的数据则显示,在非美国通用会计准则下,2021年第四季度公司实现净利润0.31亿元,首次实现季度盈利并实现了正向经营性现金流。公司2021年全年不包含K9学科培训业务口径下,实现净收入40.16亿元,同比增长58.9%。
对于实现盈利,网易有道归因于2021年基于合规调整之后,公司的市场营销费用大幅下降。
稍早前,包括好未来、新东方等在线教育公司公布的财报均显示,受到双减冲击,其亏损幅度明显加大。而一起教育等在线教育公司公布的最新财务数据,给普遍面临转型问题的在线教育企业增加了信心。
转型路径渐明朗
“在线教育企业来自学科培训的收入规模不同,业务结构不同,受到的冲击也有差异。目前情况相对较好的基本属于‘船小好调头’,而且本身在其他业务方向上有所积累,能快速反应,全面转型。”国内某教育产业基金合伙人张轩在接受证券时报记者采访时表示。
“之前在线教育机构收入的增长高度依赖营销费用投入,财务状况是不健康的,现在虽然学科培训的收入没了,但是其投入成本也大幅缩减。如果能把新的业务方向尽快明确,有望实现比较稳健的转型。”张轩说。
在学科培训业务逐步关停后,各大在线教育企业纷纷积极探索符合自身发展需求的新业务,经过一段时间的尝试,目前多家在线教育企业已经明确了清晰的转型路径。
如一起教育科技表示,公司完成关停K12教培服务,业务转型清晰,进展迅速。目前公司已转型成为围绕作业等核心场景,助力中国基础教育数字化转型升级的SaaS软件服务商。
高途教育则向成人教育培训、职业教育培训、智能数字产品领域转型。网易有道明确了智能硬件、素质教育、成人教育和教育信息化四项支柱业务,2021年第四季度,其推出的有道词典笔出货量超过50万。
而新东方,除了向与K9学科培训服务无关的教育产品及服务,如备考课程、成人语言及培训课程等方面转型外,还不断在课后托管、直播带货等领域寻找新的业务机会。
目前来看,落实双减仍然是今年教育领域的重要工作。在一些地区,监管范围正从此前的K9向学前教育、高中教育等领域推进。
对此,资深教育产业从业者余连在接受证券时报记者采访时表示,在线教育公司在原有学科培训业务上的空间进一步缩减,有利于企业坚定全面转型的信心。短期内大企业可能无法通过新业务完全弥补收入缺口,而有相关业务基础的企业转型可能会相对顺利。
机构:最坏的情况已经过去
随着最新财务数据出炉以及政策的进一步明朗,自去年下半年以来对在线教育领域是否“利空出尽”的讨论再度升温。近期,一些机构对在线教育产业发出了积极信号。
据Edu指南报道,摩根士丹利在近日发布的针对国内教育板块的研报中指出,当前国内对学习服务的需求仍然强劲,头部公司在结束K9学科培训业务之后,正在各自领域建立优势。
摩根士丹利认为,市场对该板块的情绪依然低迷,但最坏的情况已经过去。未来以素质教育为主的非学科类辅导、教育硬件市场将迎来需求增长利好。
申万宏源在点评新东方财报时认为,双减政策对于公司的一次性影响已基本出清。东方证券在点评网易有道2021年四季度财报时也指出,公司K9业务收入已在本季度报表中剥离,公司业务调整已经完成,其硬件业务与素质教育成长性突出。
从市场情况来看,去年下半年以来,在线教育企业股价虽然偶有反弹,但整体仍然持续走低。目前,在线教育企业股价仍然普遍处于低位。
(文章来源:证券时报·e公司)
责任编辑:hnmd003
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