国海富兰克林基金刘晓：成本下降催生新需求，光伏行业长期潜力较大

近年来，新能源汽车、光伏、风电等行业保持着比较高的热度，国海富兰克林基金经理刘晓表示，电动车行业全球渗透率正在提升，预计“十四五”期间将保持较高的年化增速。光伏行业应用场景广泛，分布式的发展带来很大的渗透率提升机会，同时随着成本的下降，更多新需求将催生，市场未来长期潜力较大。考虑现实因素，用电形式、电网组织生产方式等限制，在十四五期间，光伏增速可能稍慢于电动车，但仍属于高速发展的行业。风电也是非常好的新能源形式，而且短期看投资成本比光伏更低，因此未来风电也是新能源中的一大主力，但风电应用场景受自然资源制约，长期空间相对较小。

国海富兰克林基金刘晓认为，光伏产能突破点在于成本，当电足够便宜便能创造很多需求，如海水淡化、垃圾处理等，电是同质性的，只要成本足够低，一定能打开市场。

那么平价时代下，未来光伏成本将如何变化?国海富兰克林基金经理刘晓表示，从投资维度看，虽受原材料价格上涨影响较大，但随着未来上游产能释放，价格有望回归合理水平，在能源政策和技术发展的双重驱动下，电站初始投资成本下降趋势将长期存在。国海富兰克林基金经理刘晓指出，从运营维度看，稳中有降是主要趋势，仍有小幅压缩空间。从电价维度看，集中式光伏基本实现全面平价上网，电价降低对光伏发电产生的负面影响基本释放完毕。从效率维度看，她认为新型电力系统的改革将持续助力光伏消纳，未来利用小时及弃光将不会出现大幅波动。同时利好不断涌现，新能源运营景气度持续提升。

国海富兰克林基金刘晓表示，随着能耗双控的不断升级，各地限产限电问题凸显，在此背景下，通过使用不占用能耗计算指标的绿电既能满足生产发展的需要，也能让新能源运营商受益。此外CCER也有望再次落地，再次增厚光伏发电的盈利。

头图来源：图虫

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