施罗德交银理财首只产品亮相、汇华新增交行代销 合资理财驶入“快车道” 丨机警理财日报（3月28日）

施罗德交银理财首只理财产品正式发行

南财理财通课题组注意到，2022年3月25日，施罗德交银理财发布了旗下首只产品“得源多资产稳健1年封闭式2201”的预售海报。课题组发现，该产品从2022年3月28日9:00起在交通银行独家公开募集。

该产品成立起始日为2022年4月1日，投资性质为固定收益类，运作模式为封闭式净值型，投资期限为375天，业绩比较基准年化4.56%，为中等风险产品。值得一提的是，该产品综合费率在同类产品中属于较低水平，记者查询南财理财通费率数据库发现，该产品销售手续费率和固定管理费率均仅为0.05%/年，托管费率为0.02%/年，不收取认购费。投资策略上，该产品主要用高等级债券筑底，并用权益公募基金FOF进行增强，以实现资产组合收益的稳中求进。

南财理财通数据显示，施罗德交银理财还有一只产品“得源多资产稳健1年封闭式(私银专享)2201理财产品”已经处于“已申报”状态，发行时间尚未确定。从施罗德交银理财产品线来看，主要分为“得润”、“得源”、“得恒”、“得添”、“得鸿”五个系列，在产品期限、投资策略、目标客群等方面均各有特色。其中“得源”系列为固定收益类产品，目标客群为中长期限投资、追求稳健回报的客户，策略特色是固收筑底、多策略增强。

施罗德交银理财于2021年2月19日获得中国银保监会筹建批复，并于2022年1月26日获得中国银保监会准许开业的批复，成为第三家获批开业的中外合资理财公司。2022年2月28日，公司正式揭牌开业。在投资策略上，施罗德交银理财主打多元资产配置能力。在权益和债券直接投资的能力基础上，融入FoF组合、REITs、绿色多元资产、另类和私募股权等多样化的资产，形成丰富的投资策略。

汇华理财首次拓展新渠道

不仅施罗德交银理财在交通银行销售，课题组还发现，2022年2月25日，交通银行发布公告称，已与汇华理财有限公司签订理财产品代理销售协议，代理销售汇华理财依法发行的理财产品。2022年3月1日，汇华理财也发布公告表示，委托交行在交行及其分支机构渠道向投资者推介、销售汇华理财依法发行的理财产品。

汇华理财在交行销售的首只产品为“(多策略增强)汇华理财-汇理12月封闭2022009”，该产品于2022年3月24日成立，存续期限368天，业绩比较基准为年化4.55%。汇华理财在接受南财理财通课题组采访时表示，“该产品债券仓位不低于80%，看好权益市场时，增加股性可转债仓位；不超过20%的比例投资股票，关注景气行业，同时通过增强GARP策略精选个股，力求强化获利可能性。”同时，在回撤控制上，投资经理将通过阶梯仓位、严格的个股止损机制以及行业与个股的集中度控制等多层次策略来严控回撤，提升投资人的持有体验。

课题组获悉，此次为汇华理财首次开拓除中国银行外的代销渠道，此前产品均通过中国银行进行代销。值得注意的是，目前三家已开业并发行产品的合资理财公司中，仅有汇华理财通过第二代销渠道发售了理财产品。

2020年9月30日，首家外资控股合资理财公司汇华理财在沪开业。同年12月10日，汇华理财首只产品“汇嘉封闭式固定收益类理财产品”亮相，主打固收增强策略。汇华理财曾表示，“为中国零售投资者提供财富管理产品是汇华理财初期的业务重点，该业务将率先覆盖中国银行的客户，并逐步在中国其他本地销售渠道及线上销售平台推出。”

课题组曾发深度研报《首篇合资理财公司研报重磅发布汇华、贝莱德建信“两雄争霸”》，深度分析了此前已开业的2家合资理财目前运作情况，请见关联文章，如需下载研报全文，请在文末联系理财通研究助理。

理财公司“固收+期权”产品近3月收益表现(截至3月25日)

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在本期理财公司“固收+期权”理财产品近3月业绩TOP10榜单中，招银理财上榜4只产品，宁银理财上榜3只产品，平安理财上榜2只产品，工银理财上榜1只产品。

相比2月28日《机警理财日报》发布的“固收+期权”产品榜单(见关联文章)，上期位列榜首的宁银理财“皎月灵活管理挂钩型封闭式理财5号”此次跌出榜单。本期榜首产品为平安理财“新安鑫9号(专享)六个月封闭固收类”，其自成立以来的净值涨幅为1.34%，近3月净值涨幅为1.057%。

“新安鑫9号(专享)六个月封闭固收类”成立于2021年11月23日，投资期限为183天，到期日为2022年5月25日，业绩比较基准为年化3.6%-4.4%。该产品采用“固收资产打底并配置结构化产品”的模式，用不超过5%的资金投资挂钩指数的券商收益凭证。

南财理财通课题组注意到，该产品内嵌有东兴证券发行的“东兴金鲤125号中证500看涨鲨鱼鳍本金保障型收益凭证”。该收益凭证约定，当挂钩标的中证500指数观察收益率大于10%或小于等于0%，则年化投资收益率等于0%；否则年化投资收益率等于(挂钩标的收益率*250%+0%)。从约定条款来看，该期权合约向上敲出的障碍价格为期初价格的110%，执行价格为期初价格的100%。自产品成立日2021年11月23日至2022年3月25日，中证500指数已累计下跌13.60%，同时产品将于2022年5月25到期。在剩下不足两月的时间内，假设中证500指数止跌回升，需至少上涨15.74%才能回到执行价格。

此次榜单中，宁银理财“皎月”系列也取得了不俗的成绩。其中，“皎月灵活管理挂钩型封闭式理财1号”排名第二。该产品并非首次上榜，在上期“固收+期权”产品榜单中，该产品就以1.286%的近3月增长率排名第二(见关联文章)，本期收益率较上期略有下滑。

课题组注意到，该产品自2021年三季度末以来，固定收益类资产的投资占比均在99%以上，前十持仓也未发生较大变化。其中，前十持仓中占比较高的“太平资产盛世稳富17号资管产品”、“上海信托达诚3号集合资金信托计划”均100.00%投资于固定收益类资产。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。

据南财理财通数据显示，近期，汇华理财“汇裕封闭式固定收益类理财产品2022年010期”值得关注。该产品业绩比较基准为年化5.65%，认购期为2022年3月25日至2022年4月6日，产品投资期限为1096天。该产品深度挖掘价值被低估的固定收益投资品种，通过构建及调整固定收益投资组合，获得超额收益，并且使用动态风险预算模型监控组合风险暴露，控制回撤水平。此外，该产品权益配置将参考公司内部的大类资产配置模型和内部投资决策委员会的决策建议进行战略性大类资产配置，综合考虑产品风险预算的使用情况，积极参与权益市场投资。

（文章来源：21世纪经济报道）

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