银行“强身健体”热衷永续债 开年来发行规模已达870亿

随着农行500亿元永续债于今日发行，2022年开年以来发行永续债的银行数量达到6家，永续债发行规模则达到870亿元，相较于上一年同期而言，发行永续债的银行数量及规模均出现增长。

“银行发行永续债‘积极’，除部分银行资本补充压力大，还有就是为了进一步夯实资本。”业内人士对财联社记者表示，银行资本补充充分后，不仅能提升银行抵御风险的能力，满足监管的要求，同时也能增强银行进一步加大信贷投放、支持服务实体经济的能力。

节后首只银行永续债来袭年内发行规模大增

今日，农行500亿元永续债发行，这也是春节后商业银行发行的首只永续债。至此，2022年以来，银行发行永续债规模达到870亿元，相较于上年同期3家银行发行规模合计45亿元而言，同比暴增超18倍。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，年初永续债发行“积极”，主要是部分银行补充资本存压力，同时，年初市场流动性充裕，银行发债融资的成本相对低。此外，国内继续加大不良处置力度，防范潜在风险也推升银行资本补充需求。Wind显示，今年以来银行发行永续债票面利率均值为4.12%，上年同期为4.8%。

财联社记者发现，今年银行永续债发行规模同比暴增主要源于大行的参与。农行、邮储银行作为国有大行以及系统重要性银行，成为今年永续债发行规模的“大头”。除农行外，邮储银行在1月14日发行永续债300亿元，而在上年同期则未有大行的身影。

相比较而言，中小银行发行规模较小。年内还有4家中小银行发行了永续债，发行规模均不超过30亿元。其中，民泰银行、莱商银行发行规模均为10亿元，厦门国际银行、苏州银行发行规模分别为20亿元、30亿元。

“永续债是商业银行重要的资本补充工具，发行目的便是为了满足监管对商业银行资本充足率的要求。”一位银行业人士指出，从发行主体类型来看，银行永续债呈现出中小银行发行数量相对更多，国有大行和股份行的发行规模相对更大的特征。

永续债受追捧中小银行资本补充诉求高

作为资本补充工具，永续债无疑受到银行的青睐。数据显示，2019年和2020年A股上市银行分别发行4900亿元和5575亿元永续债，占当年资本补充工具募资的 32.22%、48.7%。2021年A股银行发行永续债规模亦超5000亿元。

“永续债兼具股性和债性，其没有明确到期时间、发行方可决定是否延期付息(延期不算违约)、发行方无强制赎回义务等，即有以债代股的作用。相较于其他一级资本补充工具，永续债有着发行主体不受是否上市限制、审批时间短、可设计减记条款等优势。”一家城商行内部人士对财联社记者表示，因而，永续债成为商业银行资本补充的重要工具。

2021年以来疫情冲击下监管层强调让利实体经济，银行内源性资本补充不足，不过，商业银行积极通过各种渠道进行资本补充“回血”，资本压力有所缓解。银保监会公布的最新数据显示，2021年四季度末，商业银行(不含外国银行分行)资本充足率为15.13%，较上季末上升0.33个百分点。一级资本充足率为12.35%，较上季末上升0.23个百分点。核心一级资本充足率为10.78%，较上季末上升0.12个百分点。

“监管压力下，为了更好补充资本，商业银行二级资本债和银行永续债的未来供给较为刚性。”对于2022年银行资本补充情况，兴业证券研报指出，一方面，在系统重要性银行的监管规定下，包括国有大行、股份行等大型银行有着较为迫切的补充资本需求；另一方面，中小银行资本补充的渠道较少且资本充足率现有水平相对偏低，也有通过二级资本债和永续债补充银行资本的诉求。

“近年来，银行补充资本的工具和市场参与主体多元化趋势明显，预计后续更多银行根据自身情况，选择多元化的资本补充工具。”周茂华称。

（文章来源：财联社）

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