煤炭ETF（515220）下跌5.43%

下跌原因分析：国家发改委表示下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作+前期上涨较多，出现回调。

国家发改委表示下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作，煤炭行业受此影响出现下跌。国家发改委官网19日消息，近一段时间，受地缘政治等因素影响，国际大宗商品市场波动加剧、价格明显上涨。中国经济已深度融入世界经济，部分大宗商品外采比例比较高，国际价格上涨客观上会带来输入性影响，加大国内PPI上行的压力。下一步将会同有关方面综合施策、精准调控，以国内保供稳价的确定性应对外部环境的不确定性，全力做好大宗商品保供稳价工作。受此消息影响，煤炭行业有所下跌。此外今年3月16日至4月14日，煤炭板块上涨幅度较大。今日的下跌也是对前期上涨较多的一个调整。

估值侧来看，目前指数估值PB为1.70倍，处于2015年2月13日以来历史分位数96.20%左右;稳增长发力可能带来煤炭需求的反弹，且煤炭一季报预告亮眼，预计业绩披露后估值将有所下行。

数据来源：Wind

后市展望：

生产端来看，煤炭保供强度加大，3月原煤产量增速加快，保供增量主要来自中小煤矿;此外大秦线检修提前，时间加长，港口累库或将停滞，可能一定程度上会影响煤炭供给。需求端来看，经济稳增长有望进一步发力，可能带来煤炭需求的反弹。整体供需格局或偏紧，此外煤炭一季报预告亮眼，预计业绩披露后估值将有所下行。感兴趣的投资者可以继续关注煤炭ETF(515220)，但可能需要防范因保价政策带来的价格调整风险。

头图来源：123RF

关键词： 不确定性 煤炭ETF515220