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钢铁ETF(515210)下跌4.37%

2022-04-20 17:22:46来源:资本邦  

下跌原因分析:钢铁下游需求侧受疫情影响短期内存在不确定性,钢厂开工率低+下游需求较低叠加成本涨幅较大,钢铁行业受到一定影响+发改委表示继续开展全国粗钢产量压减工作,压制疫情后原料需求预期,部分导致市场信心不足。

钢铁下游需求侧受疫情影响短期内存在不确定性,钢厂开工率低。近期国内疫情情况影响开工进度,叠加出口疲软,钢铁下游需求低。根据华宝证券测算,3月钢材表观消费量11344.2万吨,同比-0.63%。3月国内钢材出口494.5万吨,同比-34.42%;进口101.1万吨,同比-23.41%。净出口393.4万吨,同比-36.75%。行业延续供需两弱,4月钢材消费减少、吨钢毛利下降。钢企开工率截止4月15日国内钢厂高炉产能利用率为86.42%,相比去年同期低1.5个百分点。

下游需求较低叠加成本涨幅较大,钢铁行业受到一定影响。3月钢铁产业链下游行业中基建增长回升,汽车由增转降,房地产、工程机械降幅扩大;受疫情局部蔓延,国内房地产销售、部分下游制造业生产受到一定影响,需求端整体较弱。成本端,铁矿价格和焦炭价格涨幅大于钢材涨幅。

发改委表示继续开展全国粗钢产量压减工作,压制疫情后原料需求预期,部分导致市场信心不足,钢铁板块出现下跌。2022年4月19日,国家发改委表示,国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作,引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式,促进钢铁行业高质量发展。将重点压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量,重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量,确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。粗钢产量压减政策的出台,一定程度上压制疫情后原料需求预期,双焦、双硅及铁矿石等原料的期货盘面均受到重挫,市场信心或受到一定影响。

后市展望:发改委明确对粗钢产量的管控,钢铁产量有一定下行空间,但短流程减产以及降低长流程废钢添加量将做为降产量的首选方式,减产对成本端的供求基本面挤压有限。经济“稳增长”背景下,央行全面降准及3月社融数据超市场预期持续释放利好信号,疫情使得钢材需求延后而非消失,在疫情好转之后依然有望迎来需求回暖。此外疫情影响导致的钢厂复产意愿偏低,钢铁本身社会库存去化加速;在供给端减量的背景下,原材料对行业利润的压制将逐渐缓解,钢厂利润有望逐步回升。感兴趣的投资者可以继续关注钢铁ETF(515210),但需要防范因保价政策及疫情不确定性带来的波动风险。

头图来源:123RF

关键词: 产能利用率 钢铁ETF515210

责任编辑:hnmd003

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