科技财报观丨PC三巨头业绩悉数下挫 “至暗”寒冬下寻觅新方向

对于全球PC市场而言，2022年并不好过。

近日，戴尔科技公司(DELL.N)公布了2023财年第四季度和全年的财务业绩。财报显示，2023财年第四季度戴尔科技收入为250亿美元，较上一财年减少29亿美元，同比下降了11%。

随着戴尔科技财报公布，包括联想、惠普及戴尔在内的全球PC市场“三巨头”成绩单悉数出炉。从整体而言，业绩下滑成为PC巨头的财报关键词。

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这与市场整体环境密切相关。事实上，2022年全球PC市场整体降温，可谓是“至暗”的一年。根据第三方调研机构Gartner数据显示，全球范围内PC出货量2022年第四季度下滑28.5%，全年下滑16.2%。

市场动荡，巨头们遭受迎头痛击。第三方调研机构Gartner数据显示，全球市场份额前五的厂商联想、惠普、戴尔、苹果、华硕出货量全面大跌，跌幅分别达到28.6%、29.1%、37.0%、10.2%和19.8%。

在此颓势之下，巨头们该如何“自救”？

PC市场持续清库存

从PC相关巨头的财报来看，传统PC业务呈现普遍下滑态势。

惠普财报显示，在截至2023年1月31日的第一财季内，其当季营收为138亿美元，同比下滑18.8%。按业务部分划分来看，惠普个人系统部门营收为92.15亿元，较上年减少24%，其中商用端收入下跌 18%，消费端收入下跌 36%。

从出货量而言，惠普第一财季个人消费PC出货量同比下滑 33%，商用 PC出货量同比下滑 24%，总出货量同比下跌28%。

戴尔的财报数字同样不甚乐观。财报显示，2023年财年第四财季营收为250亿美元，同比下降11%。其中，来自客户解决方案的营收为133.61亿美元，同比下降23%。其中，商业部门收入下滑17%，消费者部门下滑40%。

也正是在业绩不佳的表现下，此前PC企业想到了降本增效的方法。去年11月，惠普宣布，未来三年将在全球裁员4000至6000人。今年2月，戴尔则公告称，将进行业务重组并预计裁员5%，人数超过6000人。

作为全球PC的老大，联想本季财报也不甚乐观。截至2022年底，联想集团2023财年第三财季总营业额和净利润分别录得153亿美元和4.37亿美元，同比下滑24%和32%，连续10个季度净利增长的记录在此终止。

引发联想业绩下跌的主要因素正是在于PC业务。财报显示，联想智能设备业务集团收入同比下降34%，个人电脑领域的出货量放缓，下降至疫情前的水平。此业务集团最主要由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成。

联想官方对此的解释为，主要是由于出货需求下降导致渠道存货过剩，以致加剧了挑战。“总体来看PC消化库存可能还会持续一到两个季度。”在接受包括21世纪经济报道在内的媒体采访时，联想集团董事长兼CEO杨元庆直言。

在杨元庆看来，PC市场的现状是由过去三年累积而成的。以2019年作为基点来看，2020年PC设备激活量增长约15%，但实际出货量仅增长7%，从而在一定程度上消化了渠道库存，造成供应短缺。2021年，PC设备激活量同比基本持平，但实际出货量却达到了2019年的125%左右，从而造成库存积压。

“从激活量的真实需求来看，去年下半年下滑只有5%到6%。但是过去的库存积压使得出货量下滑了15%以上。直到去年年底，激活量和出货量基本上趋于平衡，比2019年要高5%到8%的水平。”杨元庆分析称，“我们预期，2023年的真实需求将持平，但是出货量可能需要一两个季度去消化库存，所以全年会比前一年继续降低5%。”

惠普公司首席执行官恩里克·洛里斯(Enrique Lores)在受访中表示，Q4公司在削减渠道库存方面取得良好进展，预估2023年下半年将回归正常化。但据惠普22/23财年报告，虽然存货较Q4进一步改善，但终端需求疲软、销售放缓，存货周转天数提升至60天。

“许多渠道的平均销售价格(ASP)也下降了，在过去的几个月里，渠道库存过剩引发了打折，以刺激需求。”IDC的移动和消费设备跟踪器研究经理Jitesh Ubrani说。“尽管做了这些努力，PC成品以及组件的库存管理仍将是未来几个季度的一个关键问题，并有可能进一步影响ASP.”

IDC全球移动和消费设备跟踪器的集团副总裁Ryan Reith则预测称，直到2024年PC市场才有复苏的极大可能。

非PC业务转向

全球PC市场迎来“寒冬”，企业们也在寻找新的方向。

联想集团近几次发布的财报中，“非PC业务占比”指标颇为吸睛。在2022/23财年第一、二、三财季中，联想PC以外收入占比分别为37%、37.4%以及41%，占比持续提升中。

这也意味着，联想正在逐步摆脱身上的PC标签，向全新增长曲线转型。

在最新财季中，联想方案服务业务集团(SSG)的收入及经营溢出利分別增长23%及12%，非硬件驱动业务营收占比达53%。其中，SSG在中国市场的收入录得高双位数同比增长，在除中国以外的亚太区有将近50%的增长。此外，联想ISG基础设施方案业务营收增长48%，连续第三个季度创历史新高，运营利润更是猛增156%。

杨元庆向21世纪经济报道记者透露，联想对未来个人电脑以外业务在集团整体营收占比的上升十分有信心。在最新财季中，联想重视包括手机、平板设备、AR/VR设备以及其它IoT智能设备业务的发展，包括服务器、存储、软件等业务的增长也颇为迅猛，并且从增势来看具备可持续性，“这些均是我们获取增长的全新空间。”

戴尔也同样在向非PC业务转向。财报显示，戴尔2023财年基础设施解决方案集团(ISG)全年收入达到创纪录的384亿美元，与上年相比增长12%，在全年收入中占比达到37.54%；运营利润达到创纪录的50亿美元，与上年相比增长35%。

戴尔技术公司副董事长兼联合首席运营官Jeff Clarke也提到：“在CSG(云存储网关)方面，我们专注于个人电脑市场中最有利可图的部分，以超越行业。即使在客户支出重点转移的情况下，我们也准备好继续获得增长。”

PC企业寻觅全新增长曲线，也迎合了当下全球的产业趋势。“一家企业在第一成长曲线保持稳定的情况下，如果还有第二成长曲线，那么其未来发展潜力与发展速度将非常惊人。”北京社科院研究员王鹏指出，在全球数字经济、数字化飞速发展背景下，数字经济新浪潮引发的算力革命，为PC企业未来发展带来了广阔前景与想象空间。

“由于过去几年有效的战略执行，现在多元化增长的引擎已经生效。”谈及下一季度的业绩表现预期时，杨元庆分析称，下一财季联想基础设施方案业务和方案服务业务都会如本财季般继续高速增长，“这些多元化的业务能够有效抵消个人电脑业务的下降。”

（文章来源：21世纪经济报道）

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