陆股通和行业轮动：交易盘已开始抄底 配置盘仍倾向避险

北向动向一周回顾：

本周( 2022/04/18-2022/04/24 ) 北向资金整体净流入12.17亿元，其中配置盘流入-32.48亿元，交易盘流入44.65亿元。当周人民币汇率快速贬值，然而历来对汇率更为敏感的北向交易盘并未大幅流出。因此我们认为北向资金对后市并不悲观。我们认为原因包括海外市场由于加息预期波动率连续增大、政策刺激利好与疫情出现拐点，因此我们认为当前要对成长风格有足够的重视，观察短期是否因估值调整到位出现反弹。

行业流入回顾：

本周(2022/04/18-2022/04/24)配置盘与交易盘在电新产业链上发生分歧。配置盘净买入银行、食品饮料、建筑；净卖出医药、电子、机械。交易盘净买入电力设备及新能源，净卖出银行。当周配置盘买入食品饮料缺席电力设备及新能源，而交易盘本周开始买入电新、食品饮料。

组合跟踪：

组合本周持有食品饮料、煤炭、建筑、银行、房地产。组合绝对收益-3.12%，相较于一级行业等权收益率超额收益1.21%；相较于沪深300相对收益1.07%。

当期组合调仓信号为买入电力及公用事业、房地产、建筑、煤炭、商贸零售、纺织服装、食品饮料。

风险提示

数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。

（文章来源：华鑫证券）

关键词： 北向资金