首页 > 国内 > 正文

原油下跌聚酯利润回升 终端需求不佳 产业链或启动减产模式

2022-03-17 17:54:48来源:财联社  

随着原油震荡下跌,聚酯上游PTA成本下跌,给聚酯让出了部分利润,但由于终端订单无增量,聚酯产销平淡,聚酯工厂高开工,后续存在降负压力。

卓创资讯聚酯分析师翟新宇告诉财联社记者,江浙地区的织造工厂最近一两周都在减产降负,截止3月16日,织机综合开机负荷不到7成,到清明节前后可能会降到6成以下。“原来3、4月份生意比较好,现在还要降负,说明订单很差。”

财联社记者获悉,近期主流聚酯工厂或有集体减产意向,目前恒逸石化(000703.SZ)、三房巷(600370.SH)、荣盛石化(002493.SZ)等部分聚酯工厂在3月中下旬有检修计划,但根据CCF的数据,当前聚酯开工负荷在93-94%左右,聚酯库存仍然较高。

从下游来看,根据国家统计局数据,今年1-2月我国社会消费品零售总额同比增长6.7%,其中服装鞋帽针纺织品累计零售额同比增长4.8%,服装零售增速低于社零整体。目前受疫情影响,很多服装市场关闭,物流受阻,对需求形成了一定的抑制。

聚酯产销低迷库存压力大

受到原油价格的打压,PTA的成本端支撑减弱,从3月10日开始价格下跌。物产中大期货芳烃产业链高级分析师谢雯向财联社记者表示,由于PTA涨势跟不上油价步伐,PTA加工利润被压缩,目前PTA加工费下滑至负值。加工企业开工率从2月开始持续下降,产业利润处于低位区间。

PTA下跌,修复了下端的聚酯利润,但纺织需求没有大的起色,谢雯提到,年后纺织开工一直在缓慢回升,但纺织终端没有新的增量,短期内PTA价格只会跟随成本端油价进行波动。

天风期货研究所的研报也提到,“织造开工率和订单边际回升,但节后恢复不及往年同期,新订单普遍偏少(以年前订单为主),织造备货积极性不高。前期低价原料库存升值,工厂尚能支撑,若原料预期下跌,新订单或更弱。”

“下游织造厂商节后采购的心理价位不高于节前最后的促销价格,节后聚酯工厂的价格一直在被动上涨,下游采购意愿都不积极,”翟新宇说,“聚酯工厂尝试促销去库存,但是原料开始下跌后,下游买涨不买跌的情绪下不会选择采购。加上他们本身生意很差,买来的原料只能变成自己的库存。”

根据卓创资讯的数据,聚酯近两周的平均产销在30%左右,这意味着70%都累为库存,如果工厂不想增加自己的库存,只能选择减产。而上文提到的江浙织机68.6%的综合开机负荷,比起往年皆处于明显低位,2021年同期数字为83%以上,2020年疫情期间也在68%左右。

Wind数据显示,截至3月10日,涤纶长丝FDY、DTY及POY库存天数分别为26.5天、29天、25天,处于较高水平。

产业链或开启减产

此轮推动聚酯价格及原料价格上涨的推动力是国际油价走势,但疫情风险、高油价高运输成本都对终端服装纺织企业的下单产生影响,目前春夏季订单稀少,在高成本、高库存、低利润、低需求的情况下,企业或启动减产模式。

自2月底开始,受加工费持续低位,PTA部分工厂陆续释放检修、降负消息。目前逸盛宁波200万吨重启时间推迟待定、逸盛新材料两套装置维持一套半运行,福海创450万吨3月初降至8成运行,仪征化纤35万吨装置于3月初停车,恒力石化(600346.SH)4号线250万吨3月10日开始检修;另外扬子石化65万吨、珠海英力士125万吨装置在3月下旬均计划检修,恒力石化1号线、嘉兴石化等装置4月份计划检修。

财联社记者了解到,目前织布工厂多数维持基本订单,整体氛围沉闷,聚酯本周的降价促销也没有引起工厂的进货欲望,聚酯产能方面,如果上文提及的企业开启装置检修或减产,聚酯产量下周将有所减少。

翟新宇提到,织造工厂的开机率目前是小幅下滑,到3月底4月初降幅将明显扩大,或减少一成左右,在原料市场频繁波动的情况下,短期内下游只会继续观望。

(文章来源:财联社)

关键词: 震荡下跌

责任编辑:hnmd003

精彩推送