民航业2月供需同比改善 上市航司集体“起飞”

尽管民航业仍面临着疫情多地散发，成本端油价高企等压力，但伴随新版新冠诊疗方案发布，旅客需求恢复预期下，最新投资者情绪又出现回升。

今日(3月16日)，中国国航、中国东航、南方航空三大国有航司罕见集体涨停，领A股航空机场板块“起飞”。此外，春秋航空、吉祥航空、华夏航空等亦纷纷大涨。

从基本面看，上市航司最新发布的经营数据显示，2月民航业供需同比出现显著改善。

三大航2月主要指标齐升

3月15日晚间，中国国航、中国东航、南方航空相继披露2月份经营数据。国有三大航司在旅客运输量、客运运力投入、客座率、旅客周转量等主要指标上均较去年同期出现增长。

其中，从旅客运输量来看，2月份，中国国航乘客人数441.45万人次，同比增长25.6%；中国东航载运旅客560.348万人次，同比增长44.34%；南方航空载客人数734.859万人次，同比增长45.38%。

包含在2月份数据中的春运传统旺季是民航业全年盈利的重要来源，其表现关乎着行业恢复进度。从前两月数据来看，头部上市航司2022年春运航空旅客出行数量较2021年大幅增长。

不过，全行业旅客运输量仍未恢复至2019年的疫情前水平。根据航班管家测算，今年2月民航旅客运输量为3129万人次，同比增长约三成，但同比2019年下降约四成。

运力投入方面，中国国航2月客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升23.1%；中国东航、南方航空客运运力投入则分别同比增长42.45%、43.12%。

客座率方面，中国国航平均客座率为64.4%，同比上升2.8个百分点；中国东航客座率为64.14%，同比上升2.59个百分点；南方航空客座率为68.25%，同比上升3.46个百分点。

此外，民营航司春秋航空、吉祥航空也发布了2月经营数据。其中，春秋航空当月实现总载运人次178.781万人次，同比增长41.56%；客座率达76.18%，同比增长3.01%；客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升34.65%。吉祥航空上述指标亦均同比实现增长。

二级市场上，今日早盘，航空机场板块集体飘红。中国国航率先涨停，午后南方航空、中国东航也收至涨停。华夏航空、春秋航空、吉祥航空则分别大涨8.12%、6.52%和7.15%。

业内期待航空板块困境反转机会

2022年以来，A股航空板块走势反复。今年初至2月上旬行业指数一路上扬，但自2月国内疫情出现多地散发，3月俄乌事件导致油价急剧上涨，航司运营成本提升以来，板块指数再度震荡走低。自2月11日至3月15日，中信航空机场指数下跌逾20%。

目前，国内疫情防控形势仍然严峻，民航客运需求端亦面临较大压力。不过，虽然行业短期经营承压，但较多券商及行业内人士认为，2022 年起出行板块大概率迎来趋势性复苏态势。

海通证券最新研报表示，面对此次的疫情，国家抗疫防疫措施完善，坚定群众抗疫防疫信心。近期受油价上涨、大盘波动等因素影响，板块估值处于相对低位，但还是认为在航空板块在疫情后会迎来很大的周期性机会，建议关注航空板块投资机会。光大证券也认为，随着新冠疫苗/治疗技术的不断推进，航空客运需求必将逐步恢复，相关公司价值重估是确定性事件。

上市航司也在近期调研活动中对民航业后续发展做出分析。如*ST海航在本月接待机构投资者时表示，根据《“十四五”民用航空发展规划》，“十四五”时期我国航空市场增长潜力巨大，仍处于重要的战略机遇期。2021-2022年是恢复期和积蓄期，重在促进行业恢复增长；2023-2025年是增长期和释放期，重在扩大国内市场、恢复国际市场，推进民航高质量发展。

综合疫情动态、民航市场恢复表现等因素，*ST海航分析认为，国内市场恢复优先于国际市场，预计国内市场于2023年夏航季起旅客运输量、客票水平有望全面恢复至2019年水平。2022年民航总体运输量预计能恢复至疫情前85%左右水平。

（文章来源：证券时报·e公司）

关键词：