估值或已处合理水平，基金经理看好消费板块投资机会

2月14日，今年以来，A股市场大幅震荡，消费主题基金继续调整，对于相关领域的布局，多位百亿级基金经理认为，消费结构升级、行业份额向优质龙头公司集中的趋势较为明显，随着新冠肺炎疫情扰动效应减弱、居民收入增加和边际消费倾向提升，以及消费行业估值已处于合理水平，消费板块今年有望迎来投资机会。

展望今年第一季度，基金经理韩威俊表示，对消费行业的态度从中性调整为乐观。经过去年一年的调整，与全市场估值水平相比，消费板块估值水平基本上已回到合理水平，估值向下的风险较小。

此外，相关消费主题基金经理胡昕炜表示“我们持续看好消费行业的投资机会。我们始终坚信，中国内需市场广阔，消费潜力巨大。伴随居民生活水平的不断提高以及人们对美好生活的向往，中国消费行业有望保持稳健增长，这是最为确定的投资机会之一。同时，中国处在一轮巨大的消费结构升级浪潮中，这个浪潮将持续很多年。”

博时新兴消费主题混合基金经理曾鹏认为，消费股系统性机会在下半年会好于上半年。从细分领域来看，曾鹏重点看好三类机会：第一，生猪养殖板块周期反转的投资机会，以及种业扩容和种子周期反转的机会。第二，在消费行业中寻找顺周期领域的机会，如地产链条中开工端的投资机会。第三，必需消费品有望实现困境反转，排序上优于可选消费品，优先选择地位巩固、可以顺利传导价格压力且估值合理的细分赛道龙头。

在上述背景之下，基金分析人士表示，具有深厚研究能力、踏实投资心态和长期深耕消费行业背景的基金经理，其所管理的产品或更受投资者青睐。

头图来源：图虫

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