周观REITS2022年4月第2周：可获份额依旧稀缺

可获份额依旧稀缺，华夏中国交建REIT(508018.SH)提前结束募集。事件：4月8 日，华夏中国交建REIT 发布《公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配售的公告》。华夏中国交建REIT 认购价格为9.399 元/份，发售总份额为10 亿份，预计募集总规模为93.99 亿元(不含认购费用和认购资金在募集期产生的利息)，面向公众投资者发售的初始基金份额为0.75 亿份，规模为7.05 亿元；战略配售初始发售份额7.50 亿份，占发售份额总额的比例为75%。网下初始发售份额为1.75 亿份，占扣除向战略投资者配售部分后发售数量的70%。我们在3.26《周观REITs:关注华夏中交REIT 认购机会》中提示新一批REITs 的认购机会。截至2022.04.08 第二批公募REITs 网下认购收益贡献0.79%，收益核心为获配量。

REITs 市场本周延续反弹趋势，中航首钢生物质REIT(2.11%)领涨。本周(2022.4.6-2022.4.8)REITs 指数上涨，其中REITs 指数上涨(0.38%)收于133.87点，经营权REITs 指数上涨(0.24%)收于131.5 点，产权REITs 指数上涨(0.5%)收于135.86 点。本周平均涨幅为0.34%，其中，中航首钢生物质REIT(2.11%)领涨。相对发行价来看，平均涨幅33.87%，其中，富国首创水务REIT(65.33%)、红土创新盐田港仓储物流REIT(48.97%)和建信中关村产业园REIT(47.81%)较发行时价格涨幅位列前三。

本周REITs 成交活跃度上升。本周11 只公募REITs 平均换手率1.36%，成交金额平均值1.73 亿元，成交量0.33 亿份；上周平均换手率1.25%，成交金额平均值1.53 亿元，成交量0.3 亿份。11 只公募REITs 周度成交金额为8.67 亿元，成交量为1.63 亿份，较此前一周环比变化(-0.14%)和(-5.39%)，对应上市以来历史分位水平分别为42.50%、47.50%；周度换手率为2.12%，对应上市以来历史分位水平为75.00%。

本周园区基础设施REITs 成交活跃。本周园区基础设施REITs 达成最大成交金额1.79 亿元，较此前一周环比下降(-38.14%)，生态环保、园区基础设施、交通基础设施和仓储物流REITs 本周成交金额分别为1.36、1.79、1.15 和1.13 亿元，较此前一周分别环比-35.33%、-38.14%、-35.08%和-40.82%，区间日均换手率分别为3.13%、1.38%、1.02%和1.43%。发行至今，园区基础设施、生态环保、交通基础设施以及仓储物流类公募REITs 累计成交金额分别达137.83、66.69、103.35 和99.3 亿元，累计成交量分别为37.36、8.85、9.32 和24.62 亿份。

本周生态环保与仓储物流REITs 估值较高，蛇口产园与广州广河估值相对较低。

对比中证ABS 估值，截至2022.04.09，博时招商蛇口产业园REIT(REITs 估值3.28/ABS 估值3.04)、平安广州交投广河高速公路REIT(REITs 估值13.01/ABS估值14.61)估值相对较低。

风险提示： REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况；募集发行进度不及预期。

（文章来源：德邦证券）

关键词： REITS2022 中国交建 REIT 508018.SH 提前结束