速递！低碳热度持续上升!新能源之外 还有哪些高性价比机遇?

你和身边人是不是更关注“低碳”了?

数据给出的答案是肯定的。2022年6月15日，国内迎来了第十个全国低碳日，不过和历年相比，这次的关注热度更高。根据百度指数，近日“低碳”关键词的搜索指数已经达到2015年以来的顶点，较历年低碳日的数据也都有明显提升。

图：“低碳”关键词搜索指数(资料来源：百度指数)

不难想象，从企业生产，到普通人的日常生活消费，“双碳”目标的提出，正在加速低碳理念的渗透，这也带来了巨量且持续的投资机会。

尽管新能源和电动车赛道已在资本市场率先爆发，但其实，天弘基金制造团队基金经理唐博表示，“低碳经济绝不单单是新能源和电动车。”那么，低碳概念下，还有哪些赛道值得关注，普通人又该如何挖掘更具性价比的投资标的呢?

低碳经济绝不单单是新能源和电动车

最近两年，相信我们都反复听到“双碳”的概念，实际上，这已经形成了全球共识。截至2020年，70%以上的国家都制定了碳中和规划，并逐步落地。唐博认为，将碳中和或低碳发展元年与工业革命相类比，其对社会的影响是深远的。

不过，客观分析现状来看，我国的减碳压力比较大，这带来产业结构调整升级的空间也比较大。具体到执行上，据统计，“五大四小”为代表的电力企业最近两年的资本开支中，百分之八九十都涉及到了低碳相关的领域，意味着政策往下传导在不断深入。需求端，根据 IEA测算，未来投资不仅在总量上有很大幅度的增长，在结构上也会给产业调整升级带来比较大的机会。

图：IEA 测算全球为实现碳中和需要开展的资本开支规模(万亿美元)(数据来源：IEA，天弘基金整理)

供需二者叠加，以及整个社会层面对ESG的关注，会给低碳经济所涉及到的泛制造业带来丰富的投资机会。

尽管我们更熟悉的相关机会来自新能源和电动车，但其实，碳中和是全局性战略，覆盖面非常广泛，包括上游的能源生产行业、能源储存与运输行业;中游和下游则包括建筑地产、建材化工材料、交通等。在这个过程中，我们将看到新能源、新材料、新工艺的出现，同时也有传统行业提质量、提效率、提环保的再发展。

那么，这其中还有哪些投资主线值得关注呢?

天弘基金制造团队经过深入研究认为，围绕“1+N”政策体系，优选低碳经济投资领域包括能源、交通、建筑、提效辅助减碳和新材料等。

以储能为例，能源供给结构的变化推动储能行业的发展，储能将成为能源升级的必经之路，同时储能给与电力资源更高效分配的基础，促进电力使用效率提升。而储能市场当前处于起步阶段，据预测，到2025年，海内外储能新增装机规模将较2020年增长近10倍，空间不可谓不大。

中短期储能新增装机规模预测(资料来源：wind，天弘基金整理)

再以建筑领域为例，装配式和新型建筑材料的需求将出现井喷。未来，随着低碳的发展、政策的驱动和下游降成本，装配式及其配套的新材料将是我国建筑行业酝酿的绝佳机会。截至2020年，根据统计局数据预估，装配式的渗透率在18%左右，按照各省份规划，十四五期间渗透率将达到30%甚至40%以上，北上深等一线城市有望达80%。唐博认为，基于这么大的市场和这么大的渗透率提升，装配式的吸引力完全不会输于新能源和电动车。

装配式和新型建筑材料发展阶段(资料来源：天弘基金整理)

整体来看，相较于单纯的新能源版块，低碳板块具有长期性和低挖掘度。就长期性而言，投资机会可能伴随未来四五十年，为投资的稳定性以及厚积薄发奠定了基础;就低挖掘度而言，新能源和电动车的爆发和兑现得比较早，事实上低碳经济有着广泛的投资机会。

周期制造掘金猎手领衔打造

历史长期业绩突出获机构青睐

那么，如何能更好捕捉到这些投资机会?囊括了以上几个空间广阔赛道的天弘低碳经济混合，就致力于成为投资者掘金该赛道的优质选项。

天弘低碳经济混合拟任基金经理谷琦彬，为深耕周期制造领域12年的天弘制造团队领军人，据了解，其团队长期负责制造业周期品和金融地产等领域的研究，“无论市场风格怎么变，我们是不怎么漂移的。”不仅如此，其团队在微观的个股方面做了非常多工作，并且相对聚焦，“市场上4000多家公司，我们的重点股票库里只有200家左右。”

(资料图片)

从其投资风格来看，谷琦彬擅长左侧布局市场黑马并长期持有，行业配置均衡，对优质个股有超前、深度理解并敢于重仓，历史长期业绩突出。其代表产品天弘周期策略，2018年任职至今涨125.17%，同期基准收益26.39%，年化回报27.74%，近一年同类排名前16%。

数据来源：业绩摘自定期报告，任职业绩来源wind且经托管行复核，排名来自银河证券，天弘周期策略同类基金来自银河证券基金三级分类，偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类);天弘优质成长同类基金来自银河证券基金三级分类，灵活配置型基金(股票比例挂钩估值)(A类),截至2022-3-31。

谷琪彬还擅长左侧挖掘牛股。天弘优质成长企业自2019年底买入宁德时代并一路重仓持有，期间宁德时代累计涨幅超430%，净值贡献度达15%。(数据来源：天弘优质成长企业2019-2021定期报告，仅代表季末时点持仓情况，并不代表整个期间均持有，以上不构成个股投资建议。)由于风格均衡稳健，其还获得了机构及管理人重仓持有。截至2021年末，天弘优质成长企业机构持有合计比例达71.56%。(数据来源：2021年年报)

对于投资者而言，基金经理风格稳定、专注个股研究，无疑将大大提升持有体验。

具体到低碳领域，天弘低碳经济混合拟任基金经理唐博强调了两点，一是团队对于新能源和电动车之外领域的深度积累，二是头部公司的巨大潜力。“我们在对上述的深度储备的行业进行行业深度跟踪和研究之后，都非常有信心，伴随其能力的不断兑现，许多头部企业在未来会产生非常丰厚的投资收益。”

当前，低碳经济具备广阔前景，市场逐步见底、孕育着上行动力，加上优秀基金经理的择股能力，“三驾马车”为天弘低碳经济混合奠定了不俗潜力。投资者不妨借道正在发行的天弘低碳经济混合(A类015769;C类015770)，分享高增低碳赛道的持续增长空间。

天弘低碳经济混合基金

A类：015769 C类015770

天弘精选混合A近三年历史业绩：2019，42%;2020，40.47%;2021，5.50%。天弘先进制造A截至20220331累计业绩：-17.98%;天弘高端制造混合A截至20220331累计业绩：-22.64%。天弘先进制造A、天弘高端制造混合A成立不满一个会计年度，未展示历史年度业绩。

关键词： 产业结构 银河证券