环球速递！外资周报第129期：加息预期再强化 交易盘大幅撤离

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1、 总体配臵：加息预期再强化，交易盘明显外流高通胀推升加息预期，欧洲衰退预期持续演绎，欧元汇率跌破美元平价。

上周公布的6 月美国CPI 同比增长9.1%，再超市场预期，且环比视角下，CPI 与核心CPI 均达年内新高、折年增速继续超越同比。持续超预期的通胀继续推升加息预期，参考30 天联邦基金期货价格，隐含的75BP 加息可能性达70.9%，且加息100BP 可能性也升至29.1%。此外，迫于通胀和美联储加息压力，新西兰、韩国和加拿大央行上周陆续宣布上调基准利率，全球流动性收紧节奏提速，与之相伴的还有大幅收紧后的经济衰退预期，近期欧元区衰退预期持续演绎，欧元兑美元汇率更是时隔近20 年再度破1，通胀-加息-衰退预期持续定价。

交易盘明显外流，配臵盘延续入场。近期北向资金大幅净流出，单周净流出约220.41 亿元。资金类型拆分看，配臵盘延续流入，单周净流入约32.95亿元，交易盘上周大幅流出，周内净流出约257.40 亿元。与此同时，南下资金转为流入，上周净流入约21.11 亿元。截至7 月15 日，北上配臵盘今年以来累计净流入达到1044.51 亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到452.63 亿元。

2、行业配臵：汽车获增配居前，银行遭减持居多。整体视角下，汽车(+19.74亿元)、电力设备(+17.98 亿元)和建筑装饰(+10.51 亿元)净流入居前，银行(-120.38 亿元)、电子(-27.38 亿元)和非银金融(-19.72 亿元)流出最多；

从资金类型拆分看：交易盘视角下，电力设备(+13.86 亿元)净流入最多，而银行(-74.66 亿元)净流出最多；配臵盘视角下，医药生物(+20.18 亿元)净流入最多，而银行(-45.73 亿元)净流出最多。

3、个股配臵：迈瑞医疗增持居前，招商银行减持居多。整体视角下，迈瑞医疗(+11.21 亿元)、TCL 中环(+8.95 亿元)和比亚迪(+8.15 亿元)净流入居前；而招商银行(-31.34 亿元)、兴业银行(-18.91 亿元)和平安银行(-16.98 亿元)流出居多。

从资金类型拆分看：交易盘视角下，TCL 中环(+9.23 亿元)、比亚迪(+8.18亿元)和长安汽车(+7.03 亿元)净流入居前；而立讯精密(-20.34 亿元)、伊利股份(-17.43 亿元)和天齐锂业(-16.65 亿元)流出居多。配臵盘视角下，迈瑞医疗(+18.45 亿元)、天齐锂业(+15.56 亿元)和立讯精密(+12.18亿元)净流入居前；而招商银行(-14.88 亿元)、兴业银行(-10.13 亿元)和阳光电源(-9.59 亿元)流出居多。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。

（文章来源：国盛证券）

关键词： 加息预期