零售行业周报:短期金价上涨 利好黄金珠宝板块
零售板块行情回顾:
过去一周(5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-1.13%和-0.35%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-2.16%,跑输上证综指和深证成指。
2022 年以来(34 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-5.18%和-9.72%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-5.26%,跑输上证综指,跑赢深证成指。
过去一周,商贸零售行业涨幅为-2.16%,位列29 个中信一级行业的第18 位。
过去一周,29 个中信一级行业中10 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电力设备、国防军工和电子元器件,涨幅分别为3.96%、3.27%和2.67%。
2022 年以来,商贸零售行业涨幅为-5.26%,位列29 个中信一级行业的第15位。2022 年以来,29 个中信一级行业中5 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、银行和有色金属,涨幅分别为9.09%、3.59%和3.07%。
过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、贸易和专业市场,涨幅分别为0.21%、-0.15%和-1.22%。2022 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、专业市场和贸易,涨幅分别为0.77%、-0.97%和-2.81%。
过去一周,零售行业主要的93 家上市公司(不含2021 年首发上市公司)中,27 家公司上涨,2 家公司持平,64 家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是益民集团、香溢融通和百大集团,涨幅分别为22.51%、19.30%和10.63%。2022 年以来,零售行业主要的93 家上市公司(不含2021 年首发上市公司)中,41 家公司上涨,2 家公司持平,50 家公司下跌。2022 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是翠微股份、金一文化和人人乐,涨幅分别为138.28%、30.58%和28.94%。
零售行业投资策略:
国际形势出现局部冲突,短期金价走势上扬概率较大。从历史上看,金价上涨有利于黄金珠宝销售毛利率的提升,从而拉动行业的整体盈利能力。我们之前反复强调看好1H2022 年黄金珠宝子板块的观点, 认为黄金珠宝景气度目前仍然没有出现明显下降的趋势。尤其是以黄金销售为主的各类黄金珠宝公司,短期仍然有脉冲式机会。相反,大众消费品需求目前仍然缺乏长期的推动因素,线下零售板块仍然承压,短期建议以观望为主。综上,我们目前最看好的还是黄金珠宝板块,且黄金珠宝公司普遍估值较低,相对较为安全。下周建议关注:
百联股份,天虹股份,老凤祥,潮宏基,华致酒行,京东。
风险分析:
居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。
(文章来源:光大证券)
责任编辑:hnmd003
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